Avril 2019, retour à la spéculation !

par **M.C.** Ven 29 Mar - 22:48

Bismillah et bon début de mois à tous,

BVC a passé un très mauvais mois surtout vers sa fin à l'annonce des résultats qui ont été assez décevants.Ce qui a enfoncé le bouchon c'est le niveau des dividendes qui reste souvent inférieur au monétaire et n'encourage pas les investisseurs à mettre la main à la poche.
Ne parlons pas non plus de la qualité de la communication qui reste médiocre dans l'ensemble ,ni de la véracité des bilans présentés au public.D'ailleurs rien qu'à voir les contrôles fiscaux qui touchent pratiquement l'ensemble de la cote , on se dit bien que la règle est de tricher .L'idée générale qu'on a de BVC est que les actionnaires majoritaires viennent emprunter de l'argent bon marché et s'enrichir sur le dos des investisseurs mal avisés.
Tout ceci fait que la plupart des opérateurs optent pour un profil spéculateur (très court terme).
A part le secteur NTIC (DWAY à part) qui se distingue par ses performances et éventuellement les pétrolières les autres sociétés ne sont pas vraiment attirantes pour une prise de position +/- longue.
Les immobilières ont certainement été la grosse déception de l'année .Certes on ne s'attendait pas à un exercice brillant,mais quand même quel est l'intérêt de garder une action qui ne distribue rien et qui voit ses indicateurs faiblir de jour en jour.
ADH présente actuellement le maillon faible de BVC avec un bilan fictif , des perspectives sombres et un manque de confiance flagrant envers ses dirigeants (on a vu la sortie des anciens hauts cadres ).
Pour lundi tout le marché s'attend à une autre RB et probablement le cours ne devrait pas s'éloigner des 10.00.Il faut garder en esprit que l'APA est aux alentours des 36.00 et que beaucoup de terrains sont valorisés à un prix très sous estimé.En bon investisseur ,il serait judicieux d'attendre de vrais signes de retournement .
ADI malgré son retour à la rentabilité n'a pas atteint ses promesses et reste handicapée par le service de la dette qui plombe ses résultats.Normalement ce retournement est très apprécié par les investisseurs et devrait en principe donner lieu à une continuation de la montée du cours.
RDS également affectée par la crise donnera un 40 rial comme dividende mais son bilan est actuellement bien équilibré et "le pire est derrière".

TOTAL pour parer aux accusations de Daoudi annonce un résultat mitigé malgré une hausse des ventes de 20%.Le secret réside dans une surfacturation , comme le font toutes les multinationales avec leurs filiales,et le gros morceau des profit est absorbé par la maison mère.

En bref ,maintenant les annonces sont finies et la communauté va chercher toutes les raisons imaginables pour spéculer et gonfler le ballon avant la grande léthargie de Mai et de l'été.

Bonne chance à tous

par mida Ven 29 Mar - 22:50

Je pense que l augmentation de k d adh devra se faire avec un prix supérieur à la valeur nominale (10 dhs dans cas la ) ce qui devrai stopper la baisse du cours.
D autre part le compte courant d addoha n arrête pas d augmenter depuis plusieurs année pour atteindre en 2018 1 milliards 378 millions. Ce qui veux dire que l actionnaire de référence ne se servait pas les dividendes et que maintenant il est temps de les convertir en actions au cours qui tend vers le nominal

par Don piedro Ven 29 Mar - 23:26

Merci pour les explications mida Wink

.

par mida Sam 30 Mar - 9:41

Merci mr mc pour cette introduction. Bonne chance tout le monde

par hafid5000 Sam 30 Mar - 9:46

M.C. a écrit:Bismillah et bon début de mois à tous,

BVC a passé un très mauvais mois surtout vers sa fin à l'annonce des résultats qui ont été assez décevants.Ce qui a enfoncé le bouchon c'est le niveau des dividendes qui reste souvent inférieur au monétaire et n'encourage pas les investisseurs à mettre la main à la poche.
Ne parlons pas non plus de la qualité de la communication qui reste médiocre dans l'ensemble ,ni de la véracité des bilans présentés au public.D'ailleurs rien qu'à voir les contrôles fiscaux qui touchent pratiquement l'ensemble de la cote , on se dit bien que la règle est de tricher .L'idée générale qu'on a de BVC est que les actionnaires majoritaires viennent emprunter de l'argent bon marché et s'enrichir sur le dos des investisseurs mal avisés.
Tout ceci fait que la plupart des opérateurs optent pour un profil spéculateur (très court terme).
A part le secteur NTIC (DWAY à part) qui se distingue par ses performances et éventuellement les pétrolières les autres sociétés ne sont pas vraiment attirantes pour une prise de position +/- longue.
Les immobilières ont certainement été la grosse déception de l'année .Certes on ne s'attendait pas à un exercice brillant,mais quand même quel est l'intérêt de garder une action qui ne distribue rien et qui voit ses indicateurs faiblir de jour en jour.
ADH présente actuellement le maillon faible de BVC avec un bilan fictif , des perspectives sombres et un manque de confiance flagrant envers ses dirigeants (on a vu la sortie des anciens hauts cadres ).
Pour lundi tout le marché s'attend à une autre RB et probablement le cours ne devrait pas s'éloigner des 10.00.Il faut garder en esprit que l'APA est aux alentours des 36.00 et que beaucoup de terrains sont valorisés à un prix très sous estimé.En bon investisseur ,il serait judicieux d'attendre de vrais signes de retournement .
ADI malgré son retour à la rentabilité n'a pas atteint ses promesses et reste handicapée par le service de la dette qui plombe ses résultats.Normalement ce retournement est très apprécié par les investisseurs et devrait en principe donner lieu à une continuation de la montée du cours.
RDS également affectée par la crise donnera un 40 rial comme dividende mais son bilan est actuellement bien équilibré et "le pire est derrière".

TOTAL pour parer aux accusations de Daoudi annonce un résultat mitigé malgré une hausse des ventes de 20%.Le secret réside dans une surfacturation , comme le font toutes les multinationales avec leurs filiales,et le gros morceau des profit est absorbé par la maison mère.

En bref ,maintenant les annonces sont finies et la communauté va chercher toutes les raisons imaginables pour spéculer et gonfler le ballon avant la grande léthargie de Mai et de l'été.

Bonne chance à tous

Bonjour,pour le service de la dette d'alliances c'est vrai qu'il a ete handicapant pour 2018 mais ça sera la derniere année.car alliances lui reste maintenant 2.5 milliard de dette dont 2 milliards de dette obligataire qui est en derniere ligne droite de reprofilage(fin avril debut mai) mais le plus important est que le compteur des interets ont été arrété le 31 /12/2018. Et concernant les modalité de ce nouvel empreint reprofilé il y a 4 années de franchise interets et capital donc alliances ne comensera à payer qu'en fin 2022.pour les 500 millions de dette bancaire il s'agit de 200 millions d'ancienne dette qui va etre reglée aprés le deblocage de riad mdiq et 300 millions de nouvelle ligne adossée au nouveaux projets(beni mellal,hellala,mehdia 3)à 1 taux de 4%.enfin les 300 millions de dhs de lazrak qui etaient logé en compte courant d'associe et qui produisaient 13 millions de charges d'interet annuel vont céssé en 2019 car l'ammc a exigé que l'aug de capi de lazrak se fasse en même temps que le reprofilage et ils sont logé dans la même note d'info.tout ça pour vous dire qu'a partir de l'exercice 2019 les charges d'interets peseront bcp moins que 100 millions de dhs et n'affecteront plus le resultat futur d'alliance

par mida Sam 30 Mar - 9:47

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Je ne comprend prk Bmce commence à tarder à chaque fois pour là publications des résultats !!!

par Dbourse Sam 30 Mar - 12:32

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par rachid118 Sam 30 Mar - 13:51

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par Marzouk20 Sam 30 Mar - 14:49

Svp la valeur intrinsèque d adi d'après les résultats?

par **M.C.** Sam 30 Mar - 16:59

Marzouk20 a écrit:Svp la valeur intrinsèque d adi d'après les résultats?

Selon AWB l'APA serait de 102.6 pour 2018 et 115.5 pour 2019(e).

par Marzouk20 Sam 30 Mar - 18:03

Merci cher MC

par bennis Sam 30 Mar - 18:18

rachid118 a écrit:[Vous devez être inscrit et connecté pour voir ce lien]

Relance de l’activité d’Alliances

Alliances a annoncé de bons résultats en 2018 marqués par une hausse du CA et une nette reprise du RNPG. Aussi, l’ingénierie financière a réussi à faire baisser la dette nette qui apparaît dans le bilan. De même, les commissaires aux comptes ont évoqué des commentaires sur les états financiers.

Ainsi, le CA consolidé 2018 a augmenté de 9% à 3.280 MDH grâce à la relance de l’activité et à la hausse du rythme des livraisons. Aussi, le résultat d’exploitation a augmenté de 6,8% à 532,3 MDH, ce qui fait ressortir une marge opérationnelle de 16,2% en baisse de 30 pbs.

Pour sa part, le résultat financier a atteint -142,9 MDH, en amélioration de 5,2 MDH. Aussi, la dette nette bilantielle a reculé de 46% à 2,5 Mrds DH grâce à l’opération de titrisation et au remboursement d’une dette bancaire de 500 MDH. Cette dette nette représente 81,9% des fonds propres et 4,4 fois l’EBITDA.

In fine, le RNPG a atteint 302,3 MDH, en hausse de 74%, profitant de la hausse du résultat d’exploitation et de la baisse des charges financières ainsi que de la baisse des pertes non courantes (-21,4 MDH) et des intérêts minoritaires (-55,7 MDH en lien avec la chute de 62% du RNPG d'Alliances Darna).

Notons toutefois que les commissaires aux comptes ont indiqué ne pas être en mesure de se prononcer sur l’impact du processus de restructuration de la dette sur les résultats au 31/12/2018. Aussi, Alliances n’a pas provisionné des avances en compte courant d’un montant de 106 MDH, accordés à EMT, EMT Bâtiment et EMT Routes, qui sont en liquidation judiciaire. Aussi, les états financiers au 31/12/2018 d’Almes, d’EMT Levage et d’EMT agrégats, n’ont pas été établis.

par rachid118 Sam 30 Mar - 21:08

bennis a écrit:
rachid118 a écrit:[Vous devez être inscrit et connecté pour voir ce lien]

Relance de l’activité d’Alliances

Alliances a annoncé de bons résultats en 2018 marqués par une hausse du CA et une nette reprise du RNPG. Aussi, l’ingénierie financière a réussi à faire baisser la dette nette qui apparaît dans le bilan. De même, les commissaires aux comptes ont évoqué des commentaires sur les états financiers.
Ainsi, le CA consolidé 2018 a augmenté de 9% à 3.280 MDH grâce à la relance de l’activité et à la hausse du rythme des livraisons. Aussi, le résultat d’exploitation a augmenté de 6,8% à 532,3 MDH, ce qui fait ressortir une marge opérationnelle de 16,2% en baisse de 30 pbs.
Pour sa part, le résultat financier a atteint -142,9 MDH, en amélioration de 5,2 MDH. Aussi, la dette nette bilantielle a reculé de 46% à 2,5 Mrds DH grâce à l’opération de titrisation et au remboursement d’une dette bancaire de 500 MDH. Cette dette nette représente 81,9% des fonds propres et 4,4 fois l’EBITDA.
In fine, le RNPG a atteint 302,3 MDH, en hausse de 74%, profitant de la hausse du résultat d’exploitation et de la baisse des charges financières ainsi que de la baisse des pertes non courantes (-21,4 MDH) et des intérêts minoritaires (-55,7 MDH en lien avec la chute de 62% du RNPG d'Alliances Darna).
Notons toutefois que les commissaires aux comptes ont indiqué ne pas être en mesure de se prononcer sur l’impact du processus de restructuration de la dette sur les résultats au 31/12/2018. Aussi, Alliances n’a pas provisionné des avances en compte courant d’un montant de 106 MDH, accordés à EMT, EMT Bâtiment et EMT Routes, qui sont en liquidation judiciaire. Aussi, les états financiers au 31/12/2018 d’Almes, d’EMT Levage et d’EMT agrégats, n’ont pas été établis.

Merci si bennis

par hafid5000 Dim 31 Mar - 16:58

M.C. a écrit:
Marzouk20 a écrit:Svp la valeur intrinsèque d adi d'après les résultats?
Selon AWB l'APA serait de 102.6 pour 2018 et 115.5 pour 2019(e).

[29/03 à 17:19] Madex: Après des années ADI est à 100.3 d'après les capitaux propres [29/03 à 17:24] Madex: En consolidé 186.5 dh/action

par Marzouk20 Dim 31 Mar - 18:06

hafid5000 a écrit:
M.C. a écrit:
Marzouk20 a écrit:Svp la valeur intrinsèque d adi d'après les résultats?
Selon AWB l'APA serait de 102.6 pour 2018 et 115.5 pour 2019(e).
[29/03 à 17:19] Madex: Après des années ADI est à 100.3 d'après les capitaux propres [29/03 à 17:24] Madex: En consolidé 186.5 dh/action

Merci

par hafid5000 Dim 31 Mar - 21:26

bennis a écrit:
rachid118 a écrit:[Vous devez être inscrit et connecté pour voir ce lien]

Relance de l’activité d’Alliances

Alliances a annoncé de bons résultats en 2018 marqués par une hausse du CA et une nette reprise du RNPG. Aussi, l’ingénierie financière a réussi à faire baisser la dette nette qui apparaît dans le bilan. De même, les commissaires aux comptes ont évoqué des commentaires sur les états financiers.
Ainsi, le CA consolidé 2018 a augmenté de 9% à 3.280 MDH grâce à la relance de l’activité et à la hausse du rythme des livraisons. Aussi, le résultat d’exploitation a augmenté de 6,8% à 532,3 MDH, ce qui fait ressortir une marge opérationnelle de 16,2% en baisse de 30 pbs.
Pour sa part, le résultat financier a atteint -142,9 MDH, en amélioration de 5,2 MDH. Aussi, la dette nette bilantielle a reculé de 46% à 2,5 Mrds DH grâce à l’opération de titrisation et au remboursement d’une dette bancaire de 500 MDH. Cette dette nette représente 81,9% des fonds propres et 4,4 fois l’EBITDA.
In fine, le RNPG a atteint 302,3 MDH, en hausse de 74%, profitant de la hausse du résultat d’exploitation et de la baisse des charges financières ainsi que de la baisse des pertes non courantes (-21,4 MDH) et des intérêts minoritaires (-55,7 MDH en lien avec la chute de 62% du RNPG d'Alliances Darna).
Notons toutefois que les commissaires aux comptes ont indiqué ne pas être en mesure de se prononcer sur l’impact du processus de restructuration de la dette sur les résultats au 31/12/2018. Aussi, Alliances n’a pas provisionné des avances en compte courant d’un montant de 106 MDH, accordés à EMT, EMT Bâtiment et EMT Routes, qui sont en liquidation judiciaire. Aussi, les états financiers au 31/12/2018 d’Almes, d’EMT Levage et d’EMT agrégats, n’ont pas été établis.

D'aprés le management alliances ne cours plus aucun risque avec les EMT et elle peut faire 1 reprise de provision de 800 millions de dhs au plus tard dans 1 an

par valultra Lun 1 Avr - 10:29

Il reste 500000 actions à liquidé sur ADH. Alors attention

par Karimbcd Lun 1 Avr - 10:33

Merci pour tous ces éclaircissements. et bonne chance à tout le monde pour cette saison de printemps.

par aminofil Lun 1 Avr - 11:18

C’est vrai que bcp liquide adh. Mais qui achète ??!!

par dri maji Lun 1 Avr - 11:43

@aminofil
Ceux qui vont vendre demain..

par aminofil Lun 1 Avr - 12:07

@dri Maji avec +val ou -val ?? C’ La question ?

par dri maji Lun 1 Avr - 12:47

La bonne qstion ceux qui vendent qsk ils vont acheter ?

par moha Lun 1 Avr - 15:02

À mon avis, en ces temps de turbulences LA Meilleure valeur à garder est le CASH.

par أحمد Lun 1 Avr - 22:54

ALLIANCES

Probablement elle fait un pull back sur ancienne resistance devenue support
Globalement elle reste bien orientée il faut juste une autre bougie verte
A mon modeste avis c'est le moment sans incitation bien sur

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par أحمد Lun 1 Avr - 22:58

En daily aussi bien orientée , on attend confirmation demain

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