LUNDI 281209, LE FESTIVAL DES PR...

Rappel du premier message :

Bismillah,
Maintenant que les operations de maquillage ont presque toutes abouti , il ne reste que les pr qui doivent tenir jusqu'au 31/12..
Bien que de grandes quantités sont passées , les cours n'ont pas été trop soutenu , au contraire beaucoup de valeurs me semblent raisonnablement valorisées, telle ATW qui offrirait encore du potentiel..exception SID que les tuteurs ont passée à 1898 , probablement parce qu'ils ont déjà pondéré ou parcequ'ils ont déjà provisionné...

La vocation de tout programme de rachat est de soutenir le cours et aussi de faire gagner de l'argent à la société (oui c'est possible si on le veut).Dans certains pays (US., allemagne) les actions achetées sont détruites purement et simplement , une perte d'argent certes mais qui est largement compensée par la valeur de celles qui restent, une récompense sommes toutes pour les actionnaires.
Dans d'autres (cas le plus répandu), le pr soutient le cours, les frais de l'argent mobilisé sont largement gagnés par les +v de ce pr.La gestion des pr est une spécialité à part qui necessite une formation particulière (seule CDG a les competences pour le faire, uplines sont des ).
Chez nous,il est facile de constater qu'on n'est ne fait comme personne.

Nous pouvons classer nos pr en plusieurs classes:
-Les actifs tapageurs : BCE/CGI
-Les actifs discrets : GAZ
-Les morts "in utero" ou avortés : SNP/ADH
-Les inactifs de vocation :.................(longue liste)
-Les mauvais: ATH/CRS

Bonne journée et bonne chance.

lecteur a écrit:Salam,

Le Conseil Déontologique des Valeurs Mobilières - CDVM,



Vu les dispositions de l’article 4-3 du Dahir portant loi n°1-93-212 relatif au Conseil Déontologique des Valeurs Mobilières et aux informations exigées des personnes morales faisant appel public à l’épargne, tel que complété et modifié ;



Vu les dispositions de l’article 13 de la circulaire du CDVM n° 04-04 relative à la note d’information exigée des personnes morales faisant appel public à l’épargne par émission ou cession d’obligations, en date du 19 novembre 2004 ;



Vu le fait que la Société Anonyme Marocaine de l’Industrie du Raffinage - SAMIR n’a pas procédé à la mise à jour, dans les délais requis, de la note d’information relative à l’émission obligataire, objet du visa du CDVM n° VI/EM/053/2008 en date du 18 décembre 2008, au sujet de la dégradation de sa situation financière eu égard aux prévisions communiquées dans ladite note d’information et ce, en raison de la persistance de la tendance baissière des cours du pétrole sur le marché international et son impact sur la valeur des stocks de la SAMIR;

DECIDE

½ D’adresser un avertissement à la société Anonyme Marocaine de l’Industrie du Raffinage - SAMIR.



½ De publier cette décision sur son Site Internet.

Aie....
c'est trop à supporter cet avertissement

moxus a écrit:

lecteur a écrit:Salam,

Le Conseil Déontologique des Valeurs Mobilières - CDVM,



Vu les dispositions de l’article 4-3 du Dahir portant loi n°1-93-212 relatif au Conseil Déontologique des Valeurs Mobilières et aux informations exigées des personnes morales faisant appel public à l’épargne, tel que complété et modifié ;



Vu les dispositions de l’article 13 de la circulaire du CDVM n° 04-04 relative à la note d’information exigée des personnes morales faisant appel public à l’épargne par émission ou cession d’obligations, en date du 19 novembre 2004 ;


Vu le fait que la Société Anonyme Marocaine de l’Industrie du Raffinage - SAMIR n’a pas procédé à la mise à jour, dans les délais requis, de la note d’information relative à l’émission obligataire, objet du visa du CDVM n° VI/EM/053/2008 en date du 18 décembre 2008, au sujet de la dégradation de sa situation financière eu égard aux prévisions communiquées dans ladite note d’information et ce, en raison de la persistance de la tendance baissière des cours du pétrole sur le marché international et son impact sur la valeur des stocks de la SAMIR;

DECIDE

½ D’adresser un avertissement à la société Anonyme Marocaine de l’Industrie du Raffinage - SAMIR.



½ De publier cette décision sur son Site Internet.

Aie....
c'est trop à supporter cet avertissement

Quand il n y a pas de sanction , il n y a pas de résultat !
Je ne vous cache pas que j'attends juste que SAM se stabilise pour foncer.
le baril est à 78$, alors que chez SAM , il ne valait que 40$ fin 2008.
A bon entendeur...

lecteur a écrit:Salam,

Le Conseil Déontologique des Valeurs Mobilières - CDVM,



Vu les dispositions de l’article 4-3 du Dahir portant loi n°1-93-212 relatif au Conseil Déontologique des Valeurs Mobilières et aux informations exigées des personnes morales faisant appel public à l’épargne, tel que complété et modifié ;



Vu les dispositions de l’article 13 de la circulaire du CDVM n° 04-04 relative à la note d’information exigée des personnes morales faisant appel public à l’épargne par émission ou cession d’obligations, en date du 19 novembre 2004 ;



Vu le fait que la Société Anonyme Marocaine de l’Industrie du Raffinage - SAMIR n’a pas procédé à la mise à jour, dans les délais requis, de la note d’information relative à l’émission obligataire, objet du visa du CDVM n° VI/EM/053/2008 en date du 18 décembre 2008, au sujet de la dégradation de sa situation financière eu égard aux prévisions communiquées dans ladite note d’information et ce, en raison de la persistance de la tendance baissière des cours du pétrole sur le marché international et son impact sur la valeur des stocks de la SAMIR;

DECIDE

½ D’adresser un avertissement à la société Anonyme Marocaine de l’Industrie du Raffinage - SAMIR.



½ De publier cette décision sur son Site Internet.

Un averissement, et après ?

Le CDVM prouve encore une fois sa raison de "non étre". A quoi ça sert d avoir une telle institution qui se nourrit de l argent des contribuables (et des épargnants), mais qui n a pas de raison d étre.
Dur, dur, d étre le CDVM au Maroc. Dounia Taaraji a du bien faire de leur claquer la porte et d aller excercer sous d autres cieux.
Imaginez un gendarme, à qui on a donné un sifflet et pour mission unique de siffler, Pas plus, à chaque fois qu il constate une faute, grave ou non.

Cette décision devrait étre publiée dans le grand bétisier, plutot que dans le site du CDVM.

BOURSICOT a écrit:

lecteur a écrit:Salam,

Le Conseil Déontologique des Valeurs Mobilières - CDVM,



Vu les dispositions de l’article 4-3 du Dahir portant loi n°1-93-212 relatif au Conseil Déontologique des Valeurs Mobilières et aux informations exigées des personnes morales faisant appel public à l’épargne, tel que complété et modifié ;



Vu les dispositions de l’article 13 de la circulaire du CDVM n° 04-04 relative à la note d’information exigée des personnes morales faisant appel public à l’épargne par émission ou cession d’obligations, en date du 19 novembre 2004 ;



Vu le fait que la Société Anonyme Marocaine de l’Industrie du Raffinage - SAMIR n’a pas procédé à la mise à jour, dans les délais requis, de la note d’information relative à l’émission obligataire, objet du visa du CDVM n° VI/EM/053/2008 en date du 18 décembre 2008, au sujet de la dégradation de sa situation financière eu égard aux prévisions communiquées dans ladite note d’information et ce, en raison de la persistance de la tendance baissière des cours du pétrole sur le marché international et son impact sur la valeur des stocks de la SAMIR;

DECIDE

½ D’adresser un avertissement à la société Anonyme Marocaine de l’Industrie du Raffinage - SAMIR.



½ De publier cette décision sur son Site Internet.

Un averissement, et après ?

Le CDVM prouve encore une fois sa raison de "non étre". A quoi ça sert d avoir une telle institution qui se nourrit de l argent des contribuables (et des épargnants), mais qui n a pas de raison d étre.
Dur, dur, d étre le CDVM au Maroc. Dounia Taaraji a du bien faire de leur claquer la porte et d aller excercer sous d autres cieux.
Imaginez un gendarme, à qui on a donné un sifflet et pour mission unique de siffler, Pas plus, à chaque fois qu il constate une faute, grave ou non.

Cette décision devrait étre publiée dans le grand bétisier, plutot que dans le site du CDVM.

Encore une:

A 15:16,
Focus Marché: Bloc sur la valeur ATW 19 290 000 titres à MAD 215.

Avec l autorisation du CDVM ou encore une fois "on n en a rien à foutre du CDVM".

c à partir de quand la présentation des resultats S2?

au mois de mars, je crois..

fff a écrit:c à partir de quand la présentation des resultats S2?

au mois de mars, je crois..

Pas avant le 15 Fev. Mais la repercussion sur les cours ne commencera pas à se faire avant le 30 Mars. Entre-temps, il n y aura pas d événement majeur pour influer sur les cours de façon significative.
D ici, là:
- On n a plus de cash pour profiter de la classique dégringolade du Masi en 1èr trim..
- Les éventuels rebonds seront d ampleur minime et insignifiants par rapport à notre taux de coincite.


Le plus sage serait de prendre congé de la BVC, et s occuper d autres activités rémunératrices.

Avis aux autorités:
Afin d économiser l argent des contribuables et des épargnants, il serait sage de fermer la BVC et toutes les institutions s y rattachant. Les charges pourront ainsi étre réduites au minimum. Pour, le personnel en chommage technique, versement d une petite indemnité de chomage pour leur assurer la survivance et les besoins vitaux uniquement. Les mettre eventuellement en hibernation à 0°K, pour qu ils puisse survivre avec une consommation proche du zéro absolu.

BOURSICOT a écrit:

fff a écrit:c à partir de quand la présentation des resultats S2?

au mois de mars, je crois..

Pas avant le 15 Fev. Mais la repercussion sur les cours ne commencera pas à se faire avant le 30 Mars. Entre-temps, il n y aura pas d événement majeur pour influer sur les cours de façon significative.
D ici, là:
- On n a plus de cash pour profiter de la classique dégringolade du Masi en 1èr trim..
- Les éventuels rebonds seront d ampleur minime et insignifiants par rapport à notre taux de coincite.


Le plus sage serait de prendre congé de la BVC, et s occuper d autres activités rémunératrices.

Avis aux autorités:
Afin d économiser l argent des contribuables et des épargnants, il serait sage de fermer la BVC et toutes les institutions s y rattachant. Les charges pourront ainsi étre réduites au minimum. Pour, le personnel en chommage technique, versement d une petite indemnité de chomage pour leur assurer la survivance et les besoins vitaux uniquement. Les mettre eventuellement en hibernation à 0°K, pour qu ils puisse survivre avec une consommation proche du zéro absolu.

et si nous les pp on observait un stand bye, et qu'on ne ferait rien. peut etre ça changera les choses. car finalement en grande partie, ce sont les pp qui paniquent et font couler le masi, sous l'oeil superviseur des requins.

hors bourse

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la CGI a ouvert a 1850 ,on pensait qu'elle allait continuer sur sa lancée,juste avant la cloture elle a traiteé a 1849,a la cloture le marché etait acheteur a 1830/1835 et 1840 et la surprise qlq'1 a balancé 73 titres pour cloturer a 1810,le marché est resté acheteur,mais qui a interet a faire baisser le cours,a ce niveau elle est a moins 20 % depuis le debut de l'année,que cache le vendeur,j'allais dire l'acheteur?

BOURSICOT a écrit:

BOURSICOT a écrit:

lecteur a écrit:Salam,

Le Conseil Déontologique des Valeurs Mobilières - CDVM,



Vu les dispositions de l’article 4-3 du Dahir portant loi n°1-93-212 relatif au Conseil Déontologique des Valeurs Mobilières et aux informations exigées des personnes morales faisant appel public à l’épargne, tel que complété et modifié ;



Vu les dispositions de l’article 13 de la circulaire du CDVM n° 04-04 relative à la note d’information exigée des personnes morales faisant appel public à l’épargne par émission ou cession d’obligations, en date du 19 novembre 2004 ;



Vu le fait que la Société Anonyme Marocaine de l’Industrie du Raffinage - SAMIR n’a pas procédé à la mise à jour, dans les délais requis, de la note d’information relative à l’émission obligataire, objet du visa du CDVM n° VI/EM/053/2008 en date du 18 décembre 2008, au sujet de la dégradation de sa situation financière eu égard aux prévisions communiquées dans ladite note d’information et ce, en raison de la persistance de la tendance baissière des cours du pétrole sur le marché international et son impact sur la valeur des stocks de la SAMIR;

DECIDE

½ D’adresser un avertissement à la société Anonyme Marocaine de l’Industrie du Raffinage - SAMIR.



½ De publier cette décision sur son Site Internet.

Un averissement, et après ?

Le CDVM prouve encore une fois sa raison de "non étre". A quoi ça sert d avoir une telle institution qui se nourrit de l argent des contribuables (et des épargnants), mais qui n a pas de raison d étre.
Dur, dur, d étre le CDVM au Maroc. Dounia Taaraji a du bien faire de leur claquer la porte et d aller excercer sous d autres cieux.
Imaginez un gendarme, à qui on a donné un sifflet et pour mission unique de siffler, Pas plus, à chaque fois qu il constate une faute, grave ou non.

Cette décision devrait étre publiée dans le grand bétisier, plutot que dans le site du CDVM.

Encore une:

A 15:16,
Focus Marché: Bloc sur la valeur ATW 19 290 000 titres à MAD 215.

Avec l autorisation du CDVM ou encore une fois "on n en a rien à foutre du CDVM".

Cette fois-ci , c'est nickel , rien à reprocher au gendarme et d'ailleurs il n'a p-e encore rien vu !.
C'est une sortie "stratégique " de l'espagnol BANCO DE SANTANDER qui a cédé ses 10 % dans le capital de ATW, au profit de SNI...
lA LOI TOLERE UNE FOURCHETTE DE +/-10% en dehors des seuils de la journée pour ce genre d'operations, en plus 10% c'est probablement la "remise" qu'a fait l'espagnol pour sauver sa peau (comme nous tous d'ailleurs).
A signaler que l'espagne souffre actuellment d'un manque gravement aigu de cash , et cette manne réinvestie ailleurs qu'au maroc pourrait donner de très bon fruits (appart à 5000 eur)...
Bon débarras et bessaha les actionnaires de SNI.

Les caisses de retraite ont accumulé une manne de 59 milliards de dhs (estimation fin 2009), mais font le spectateur...

Azzam a écrit:la CGI a ouvert a 1850 ,on pensait qu'elle allait continuer sur sa lancée,juste avant la cloture elle a traiteé a 1849,a la cloture le marché etait acheteur a 1830/1835 et 1840 et la surprise qlq'1 a balancé 73 titres pour cloturer a 1810,le marché est resté acheteur,mais qui a interet a faire baisser le cours,a ce niveau elle est a moins 20 % depuis le debut de l'année,que cache le vendeur,j'allais dire l'acheteur?

A mon avis , wallaho aâlam, il n y pas de souci à se faire de ce coté, une sdb "proche"a conseillé à ses "clients" de prendre position...et les initiés ont accumulé depuis mercredi.
Il y en a qui parlent de 2000 (ma cible personnelle progressivement) et d'autres qui vont jusqu'à 2200.
Canni ne va pas quand-même pas faire des cadeaux à tous les passants, il va faire déseperer tous les detenteurs, et flamber in extrèmis...seule la cloture du 31/12 compte.
Gare à celui qui restera collé dessus....

Risma, une société cotée face à sa responsabilité d’informer

La crise du marché boursier ne se traduit pas seulement par les mauvaises performances boursières. En effet, les sociétés cotées prennent peur. Non seulement, comme nous l’avons écrit précédemment, elles achètent à tour de bras et par le biais de programmes de rachat leurs propres actions pour éviter la dépréciation de valeur de leur entreprise, mais, pour les PME, elle essayent de conforter leur actionnariat en invitant à leur tour de table des institutionnels. Mais si ces réactions de défense restent encore légitimes, même si elles touchent au bon fonctionnement du marché, d’autres sociétés, face à la dépréciation de leurs cours, se gardent de communiquer au marché les informations relatives à leur activité de crainte de défavoriser encore plus leur cours, même s’il est vrai qu’elles ne sont tenues de publier leurs résultats que deux fois par an seulement. C’est le cas de Risma qui connaît tout simplement des difficultés dues à l’avancement de la réalisation de ses projets face au resserrement des conditions de financements bancaires. Sans trop aller dans le détail, il suffit de lister les différents projets de Risma, les montants d’investissements consacrés, d’une part, et l’endettement de la société cotée comparée à ses capitaux propres, d’autre part. On rappellera au préalable qu’Accor Gestion Maroc, AGM, est la société gestionnaire des projets de Risma.

Le luxe, mais à quel prix ?
C’est en juin 2007 que Risma a acquis la totalité des titres d’Emirotel propriétaire de l’hôtel Hilton de Rabat au prix de 720 millions de dirhams. L’acquisition a été intégralement financée par un emprunt bancaire. Cet hôtel, devenu le Sofitel Rabat Jardin des Roses, ramené à 229 chambres et suites, a nécessité plus de 300 millions de Dh de travaux de rénovation qui seront complètement terminés en mars 2010, conformément au planning prévu. C’est Sofitel AGM Maroc qui en a la gestion depuis le 1er janvier 2009. Le Sofitel Palais des Roses de Rabat impacte donc fortement le résultat de Risma pour 2009, soit près de 130 millions de dirhams et n’était pas prévu dans les scenarii de l’IPO de mai 2006. Comme évoqué à l’occasion des réunions d’analystes financiers, autre investissement important, la construction du Sofitel du Casablanca City Center qui comprendra 171 chambres et suites pour un coût total un peu supérieur à 400 millions de dirhams. Le produit n'a plus rien à voir avec le Sofitel imaginé en 2006. On parle désormais d'un Sofitel Luxury qui correspond au positionnement de la marque et qui sera plus haut de gamme. Donc un investissement plus important que prévu.
Autres projets nécessitant un financement conséquent, le lancement de la chaîne Etap Hotel, (8 unités devraient être lancées en 2010), les projets déjà signés, (Ibis avec MedZ sur Casa et Rabat) et les autres projets présentés le 17 Mars 2009 à Marrakech lors de la signature du mémorandum d'entente entre Risma/Accor et le Gouvernement marocain (à l' occasion de l' inauguration du Suitehotel de Marrakech). À cela, il convient d’ajouter les engagements de Risma dans le projet Saemog, (la station Mogador Essaouira), qui va recevoir un nouveau Sofitel Luxury, pour lequel une augmentation de capital est programmée et le financement du projet de Sofitel Thalassa à Agadir. C’est donc 1 Milliard de Dh d’investissements que Risma compte engager dans les prochains mois ! Or, jusqu’à présent, selon les banques du pool de financement, les travaux étaient financés par un financement global qui concerne le Sofitel CCC, Ibis Tanger (en construction) et Ibis Essaouira, (livré en Juillet 2008 et qui a été, jusqu' ici, financé en fonds propres de Risma jusqu' au tirage du financement global).
C’est dans ce contexte que la société Risma a tenu un conseil d’administration le 3 décembre dernier, en présence notamment de M. Gilles Pélisson, président du Groupe Accor, Gérard Pélisson, président du Conseil de Surveillance du Groupe Accor et des représentants des institutionnels marocains présents dans le tour de table de ce fonds d’investissements hôteliers et touristiques. Selon nos sources, l’une des principales questions débattues a eu trait au financement des projets déjà engagés ou prévus à la lumière du réel resserrement du crédit opéré par les banques depuis quelques mois. On sait, en effet, que les banques de la place rechignent désormais à apporter leur financement pour des endettements globaux des grands groupes, y compris donc Risma et préfèrent accorder des financement spécifiques à chaque projet, ligne par ligne donc, ce qui leur permet, de surcroît, de suivre au plus près la bonne marche et la concrétisation des crédits ainsi débloqués.
Lors du CA du 3 décembre, les institutionnels marocains auraient souligné l’absence de distribution de dividendes de Risma depuis l’introduction en bourse de 2006, constatant au passage la dilution du cours Risma ces derniers mois. Certains actionnaires auraient également posé le problème des Sofitel, haut de gamme du Groupe Accor au Maroc, qui seraient en situation délicate à cause de leur manque de compétitivité du fait de prix trop élevés alors que la concurrence s’exacerbe comme l’indique la forte augmentation des capacités hôtelières de Marrakech par exemple.

Quelles solutions pour quel avenir ?
S’il est certain que les projets de Risma et Accor, notamment dans le segment de luxe, avec les Sofitel de Rabat, de Casablanca, d’Agadir ou de Mogador sont destinés à dégager dans les années à venir des bénéfices substantiels (on les qualifie même de « cash machines » !), que la chaine Etap Hotel, dédiée au tourisme « économique », est promise au plus bel avenir, comme le prouvent les performances des divers Ibis marocains, la société cotée Risma souffre aujourd’hui d’un déficit de communication envers le marché et partant d’une évaluation en deçà du potentiel de développement dont elle dispose indéniablement. Mais, d’autre part, la bonne image de l’opérateur Accor Maroc n’est plus à démontrer. L’actionnariat institutionnel local de Risma, quant à lui, rechigne à «mettre la main» à la poche pour une nouvelle augmentation de capital qui permettrait cependant de convaincre les banques de la place de soutenir Risma dans ses projets d’investissements fortement capitalistiques. Une meilleure assise de capitaux propres permettrait en effet de jouer comme levier vis-à-vis des banques de la place qui sont déplus en plus difficiles à convaincre. Il faudrait, pour cela, que la société cotée ne soit pas « prise en otage » par les contraintes du Groupe Accor, lequel a hautement et fortement réitéré ses engagements et sa volonté de développement au Maroc le 3 décembre dernier. Il faudrait sans doute également que la césure entre Risma d’une part et Accor Gestion Maroc soit plus claire et plus efficace afin de donner le sentiment à tous les actionnaires que les droits et les devoirs sont également assumés. Une meilleure évaluation des enjeux et des contraintes que posent à Risma des projets incontestablement porteurs et positifs pour son développement donnerait, enfin, au marché et aux analystes, les moyens d’une appréciation plus fine de son cours boursier. Ce qui, en ces temps de défiance et de morosité, ne serait pas une opération superflue !



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au vu de la cloture mitigée d'hier dans un marché flou, je pense que les candidates aujourd'hui sont:
ADH,
CGI,
ADI (chouiya),
MNG
et SAM, sans parler des bancaires BCE et BCP.
wallahou yaalam

RECAPITULATIF DONNEES DE LA JOURNEE


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