commentaire des societés de bourse

je propose de creer une rubrique ou chacun peut retrouver les commentaires quotidien ou hebdomadaire des différentes societés de bourse. a cet effet, je demande a tout un chacun de mettre le commentaire de la societé de bourse a laquelle il est abonné.

commentaire Dar tawfir

Le marché termine la semaine sur une performance hebdomadaire de 1.72%. L’indice CFG25 a progressé de 0.28% à 21206.24 points. Contrairement aux séances précédentes, celle d’aujourd’hui a drainé un volume record aussi bien sur le marché central que sur le marché de blocs. Le chiffre d’affaires global a représenté plus de 3 Mrds DH, accaparé par la CGI à hauteur de 840000 titres sur le marché de blocs et 474000 autres sur le central représentant prés de 7.14% du capital de l’immobilière.

La tendance demeure globalement incertaine, même si certaines bluechips semblent revivre, notamment Addoha, Attijariwafa Bank, BCP, Maroc Telecom et ONA.

Sur un autre registre les investisseurs montrent toujours de l’intérêt pour les small et mid caps. Il s’agit principalement de Berliet, Delta Holding, Aluminium du Maroc, et Snep.

Par ailleurs, le mouvement de prise de bénéfices entamé hier sur CMT semble se confirmer. La minière accuse sa première séance baissière après onze journées consécutives de hausse perdant 3.92% à 587 DH après un pic à 645 DH mercredi dernier.

Signalons également la réaction timide du marché à l’annonce du projet du programme de rachat de la Samir. Le raffineur a gagné 1.29% à 624 DH sur un volume très peu significatif.

Graphiquement, l’indice CFG25 poursuit son évolution au sein du canal haussier court terme après une légère rupture à l’ouverture et une clôture au dessus du support à 21200 points. Aucun changement majeur n’est à prévoir en attendant un signal plus clair dès la prochaine séance.

SAMIR : Bouclage du financement du programme d’investissement



Fait : Obtention d’un emprunt bancaire de MAD 1,2 Md.
Analyse : Face au renchérissement des prix des matières premières et des équipements, à l’alourdissement de la facture énergétique et à la forte appréciation de l’euro par rapport au dollar, le projet Upgrade de SAMIR nécessiterait à terme un investissement global de MAD 9 Md contre MAD 7,3 Md prévus initialement. Afin de financer ce surcoût, le raffineur national vient de solliciter un consortium bancaire pour l’obtention d’un crédit supplémentaire de MAD 1,2 Md. Le complément (M MAD 500) a été financé par l’émission en 2008 d’un emprunt obligataire de M MAD 800. Le reliquat (M MAD 300) devrait permettre à SAMIR de renforcer sa trésorerie afin de constituer un stock de carburants conforme aux nouvelles normes.
Signalons, par ailleurs, que la société vient de convoquer ses actionnaires en AGO pour la validation du programme de rachat de ses propres actions, lequel présente les caractéristiques suivantes:
Prix minimum de vente: MAD 650 par action ;
Prix maximum d’achat et de vente: MAD 1 000 par action ;
Nombre maximum d’actions à acquérir: 594 983 actions, soit 5% du capital ;
Somme maximum à engager: MAD 594 983 000 ;
Calendrier du programme: Du 23 mars 2009 au septembre 2010.
Conclusion : Présentant historiquement une structure financière solide, SAMIR pourrait commencer à subir les risques d’un éventuel surendettement suite à l’alourdissement de ces Dettes Long Terme. Ces risques devraient se traduire par une dégradation du résultat financier dans les années à venir. Toutefois, l’impact sur la capacité bénéficiaire devrait être atténué grâce à la mise en service des installations hydrocracking qui permettent de dégager des marges plus confortables. En outre, la mise en œuvre progressive du programme de rachat devrait réduire la volatilité du titre SAMIR en Bourse.


BMCE Capital Bourse

commentaire Dar tawfir



Le marché entame la semaine sur une note négative après avoir connu cinq séances consécutives de hausse où il avait gagné plus de 1.73%. L’indice CFG25 a affiché un recul de 0.65% pour une performance annuelle de -7.61%.

Les échanges ont été peu importants, totalisant près de 84.5 MDH, et accaparés à hauteur de 30% par Maroc Telecom et Addoha. Cette dernière qui a vu transiter plus de 10 MDH de titres au cours moyen de 85.70 DH avant de clôturer à 84.02 DH en baisse de 3.42%. L’autre immobilière de la cote CGI a terminé la séance au seuil bas de la journée à 1933 DH après un faible échange de 881 titres.

La séance a démarré timidement, avant qu’un courant vendeur ne s’installe sur le marché, à commencer par les Bluechips. Ainsi Maroc Telecom a touché un plus bas à 145.50 DH en clôture en baisse de 0.95%, et un plus haut à 147 DH, où plus de 104 000 titres ont été échangés à un cours moyen de 146.20 DH.

De son côté, Attijariwafa Bank semble résister à la pression vendeuse qui règne sur le marché. La valeur s’est appréciée de 4.75% à 235.70 DH, sur un volume de prés de 10 MDH. Par ailleurs, d’autres valeurs ont évolué à contre tendance du marché telles que Snep, ONA, BMCI, Delta Holding et Managem, mais sur des volumes peu conséquents.

Graphiquement, après une ouverture quasiment au plus haut et audessus du support oblique court terme, l’indice CFG25 s’est progressivement replié pour rompre le canal haussier à la clôture à 21068 ponts. Signalons que le marché avait testé lors de la séance du vendredi les 21284 points correspondants au niveau de retracement de 38.2% de la correction entamée le 23 décembre dernier. En cas de confirmation de cette rupture dès demain, un mouvement de prise de bénéfices pourrait entraîner l’indice CFG25 vers un premier objectif à 20650 points.

Commentaire de Marché (darwfir)

Une tendance incertaine prévaut toujours sur le marché. En effet après le léger repli enregistré la veille, l’indice CFG25 a rebondi aujourd’hui de 0.77% pour une performance annuelle de -6.90%.

Les échanges ont totalisé 212 MDH dominés à hauteur de 65% par la BMCE. Cette dernière a concentré l’essentiel de l’animation du jour après avoir clôturé au seuil haut, suite à l’échange de plus de 546000 titres. La bancaire enregistre l’une des meilleures progressions depuis le début de l’année, soit 31.38% depuis le plus bas du 12 Janvier dernier. Dans le même secteur, Attijariwafa Bank poursuit son ascension gagnant 1.82% à 240 DH après un pic à 243.90 DH, alors que la BCP semble marquer une pause aux alentours des 250 DH.

Ailleurs un mouvement de prises de bénéfices semble toucher Addoha. L’immobilière, après avoir résister longtemps à 87 DH s’est repliée aujourd’hui pour toucher un plus bas à 82.12 DH et clôturer finalement sur une note stable à 84.02 DH. Les deux autres valeurs du secteur ont connu des sorts différents. Alors que Alliances Développement progresse de 2.83% sur un faible volume, CGI poursuit sa descente perdant 4.29% à 1850 DH, soit le niveau le plus bas de la journée.

Sur le reste de la cote, aucune tendance ne se dégage même si un courant acheteur persiste sur Sonasid, Snep, CMT et Samir. La première capitalisation du marché, Maroc Telecom, semble quant à elle évolué en dents de scie entre 146 et 148 DH au gré des flux provenant de Paris.

Graphiquement, l’indice CFG25 confirme la rupture du canal haussier court terme après une ouverture au plus bas à 21068 points et une clôture en dessous de la résistance à 21230 points. Signalons que l’indice CFG25 a une nouvelle fois testé le niveau de retraçement de 38.2% à 21315 points en milieu de séance. Nous pensons que la hausse du marché devrait freiner donnant lieu à un éventuel mouvement de prises de bénéfices pour un premier objectif à 20650 points.

Lettre mensuelle de BKB

[Vous devez être inscrit et connecté pour voir ce lien]

Bonsoir,

Mensuel actions de WB :
[Vous devez être inscrit et connecté pour voir ce lien] actions Janvier 2009.pdf


Et

Revue hebdomadaire SOGEBOURSE:
[Vous devez être inscrit et connecté pour voir ce lien] 6 F[1]...pdf

ci-joint une analyse DARTAWFIR sur l'année boursiere 2008 et perspective 2009.

[Vous devez être inscrit et connecté pour voir ce lien]