MARDI 23022010, IAM C'ETAIT PAS TROP TÖT!

Rappel du premier message :

Bismillah,

Encore une bonne nouvelle , capable de mener MASI vers d'autres horizons..
IAM sans aucun doute la plus grande distributrice de dividendes de toute la BVC persiste et signe dans un contexte plus que difficile.
Au prix actuel le rendement est de 7% de quoi faire saliver plus d'un long termiste.Ceci est à mon avis à lui seul un élément de taille capable de lever tous les doutes sur le potentiel de l'operateur, puisqu'il ya unanimité sur la reprise des S2-2010.
CDG et d'autres sdb avainet annoncé , vers la fin 2009 une augmentation de la marge beneficiaire de 17%, IAM à elle seule distribue plus de la moitié, ce qui veut dire qu'il reste encore beaucoup de vaches à lait et d'autres bonnes surprises (gros dividendes).
Je ne sais pas comment réagira le marché , mais ce serait compléement absurde de ne pas dépasser les 150.

Concernant ADH et MNG, une vieille regle personnelle que j'avais applqué dans le temps "ne jamais vendre une valeur dont la B- est au dessus de la mm65, liquider dès que la MM65 dépasse la B+, une perte de 15% est en vue".Cette règle est actuellement valable pour les 2, mais aussi pour un certain nombre d'autres valeurs.


Dans l'attente d'une cible encore plus haute , je vous souhaite une agréable journée et de lourdes plus values inshaallah.

MAROC TELECOM : Progression de 2,8% du chiffre d’affaires à MAD 30,3 Md en 2009

Fait : Publication des résultats annuels 2009.

Analyse : Dans un secteur des télécoms marqué en 2009 par l’exacerbation de la concurrence sur l’ensemble des segments, le groupe MAROC TELECOM parvient à dégager un chiffre d’affaires consolidé net (après annulation des flux internes de M MAD 2 957) de M MAD 30 339 (dont plus de 15% réalisé à l’international), en accroissement de 2,8% comparativement à fin 2008. Cette bonne résistance, l’opérateur télécoms historique la doit (i) aux les performances réalisées par les filiales africaines, (ii) à l’innovation à travers l’investissement dans de nouveaux services et technologies et (iii) à l’élargissement du périmètre de consolidation suite à l’intégration de SOTELMA.

L’activité Maroc engrange des recettes nettes de M MAD 25 764, en quasi-stagnation comparativement à fin 2008. Le segment Mobile enregistre une croissance de 1,8% de ses revenus bruts à M MAD 18 866 avec (i) un parc d’abonnés de 19,6 millions d’abonnés (+13,9% par rapport à fin 2008), (ii) un ARPU en baisse de 1,4% à MAD 97,7 et (iii) un MOU en accroissement de 3,2% à 52 minutes. Pour leur part, les activités Fixe et Internet totalisent un volume d’affaires brut de M MAD 9 312, (en baisse de 3,8% par rapport à fin 2008) pour un parc de (i) 1,234 millions de lignes fixes (-5% comparativement à fin 2008), 469 000 lignes ADSL et (iii) 174 000 clients 3G+ (contre seulement 30 000 abonnés en 2008).

De son côté, MAURITEL réalise un chiffre d’affaires consolidé net de M MAD 1 105, en progression de 1,7% sur une année glissante. Bénéficiant de l’accroissement de 17% du parc à 1,335 millions d’abonnés, le Mobile voit ses revenus brut s’élargir de 4,1% à M MAD 935. Parallèlement, le segment Fixe et Internet renforce de 2,7% ses recettes brutes à M MAD 263, avec un parc de 41 000 lignes fixes et 6 000 accès (-33% suite à une opération de fiabilisation réalisée en fin d’année, ayant engendré des résiliations).

ONATEL affiche, quant à elle, un volume d’affaires net de M MAD 1 693, en hausse de 15,4%. Tirant profit de l’expansion de 61% du parc à 1,569 millions de clients, les revenus bruts du Mobile se bonifient de 31,9% à M MAD 1 162, plaçant la filiale burkinabaise en tant que leader sur ce segment. Les recettes brutes Fixe et Internet progressent, pour leur part, de 1,6% à M MAD 770, portées principalement par la hausse de 5% du parc Fixe à 152 000 lignes et l’appréciation de 35% du parc Internet à 23 000 abonnés.

Le chiffre d’affaires net de GABON TELECOM s’élève, de son côté, à M MAD 1 220, en élargissement de 2,8%. Par segment, le Mobile affiche des revenus bruts en quasi-stagnation à M MAD 688, et ce en dépit de la hausse de 15% du parc à plus de 513 000 clients. De leur côté, les activités Fixe et Internet de la filiale gabonaise totalisent des recettes brutes de M MAD 615 pour un parc Fixe de 36 000 lignes et 19 000 abonnés Internet.

Acquise en juillet et consolidée sur les 5 derniers mois de 2009, SOTELMA draine un chiffre d’affaires net de M MAD 554. Par segment, le Mobile dégage des revenus bruts de M MAD 414 contre M MAD 145 pour le Fixe et Internet. A fin 2009, la filiale malienne totalise 818 000 clients Mobile, 65 000 lignes Fixe et 7 000 clients Internet.

Enfin, les activités de MOBIUD en France (sortie du périmètre de consolidation en S1 2009) et en Belgique (qui totalise près de 95 000 clients) drainent conjointement un chiffre d’affaires de M MAD 125 en 2009, en repli de 31,7% comparativement à la même période une année auparavant.

Sur le plan opérationnel et malgré les efforts promotionnels consentis ainsi que la hausse des coûts de maintenance et des amortissements consécutivement aux investissements réalisés pour développer le réseau, le résultat opérationnel –RO– consolidé ressort en légère appréciation de 0,9% à M MAD 14 008. Par conséquent, la marge opérationnelle consolidée se contracte de 0,8 point à 46,2%. Notons que le Résultat Opérationnel 2009 a été favorablement impacté (+ M MAD 397) par le changement de méthode de comptabilisation de certaines charges (notamment celles liées à la formation du personnel), permettant de les immobiliser dans un premier temps pour ensuite les répartir sur plusieurs exercices à travers le jeu des amortissements.

Par filiale, les RO ressortent comme suit : M MAD 13 080 (-3,5% ) pour IAM, M MAD 355 (-4,6%) pour MAURITEL, M MAD 322 (+53,3%) pour ONATEL, M MAD 214 (contre M MAD –11 en 2008) pour GABON TELECOM, M MAD 63 pour SOTELMA et M MAD –25 (contre M MAD –239 en 2008) pour MOBISUD France et Belgique. Les filiales à l’international contribuent à moins de 6% dans le RO consolidé.

Compte tenu de ce qui précède, du poids des charges financières et de la baisse du taux d’imposition, le RNPG ressort en retrait de 1,0% à M MAD 9 425, ramenant la marge nette à 31,1% contre 32,2% une année auparavant.

Après le versement de MAD 9,5 Md au titre des dividendes 2008 et des investissements dans les réseaux de plus de MAD 5,8 Md, la trésorerie nette consolidée creuse son déficit à MAD –3,6 Md contre. De leur côté, les flux net de trésorerie provenant des activités d’exploitation s’établissent à M MAD 14 816, en accroissement de 27,9% par rapport à fin 2008.

Sur la base d’un résultat distribuable de M MAD 9 063, le Conseil d’Administration entend proposer lors de la prochaine AGO la distribution d’un dividende unitaire de MAD 10,31, correspondant à un pay-out de 100%.

En terme de Guidance, le Management du Groupe table sur une légère croissance des revenus en 2010 (tirée par le développement des filiales) tout en maintenant un niveau de profitabilité élevé.

Conclusion : Les résultats de MAROC TELECOM à fin 2009 témoignent de la capacité de l’opérateur télécoms à résister à la montée en compétition de ses concurrents grâce à sa stratégie optant davantage pour la défense des marges plutôt que pour celle des parts de marché. Opinion positive toujours maintenue sur le titre.
BMCE Capital Bourse

spootnik a écrit:

pedro0502 a écrit:ADH HADA 1MOIS KATKOLO RADI TLA3 CIBLE 130 KDAKDACHI MACHAFNA HTA HAJA WACH KAYAN CHI TAHLIL LIYKOUN 100/100 WALA GHIR KANHALLOU 3LA ALLAH WSAFI ALJWAD LIKAY3RAF CHI HAJA WMATAKAD MANHA YKOLHA WMAT3TIWNACH AMAL BLA FAYDA WCHOKRAN???

m3alam

wa si Pedro almodovar WARREN Buffet ila jebtih à la joutiya un mois je te garantie qu'il rentrera aux USa avec cette tete
[Vous devez être inscrit et connecté pour voir ce lien]

t'as vu la photo, il doit se dire fink ya Dowjones, le masi m'a tuer ... bchakhhhhh (copy right benis )

c a fait des séances qu'il ya du volume sur BCP, sans affecter le cours!!! est ce distribution ou ramassage...

de gros volume commence à prendre place ce quart d'heure! je suppose qu'on va finir dans le vert!

bennis.karim a écrit:de gros volume commence à prendre place ce quart d'heure! je suppose qu'on va finir dans le vert!

je suis optimiste pour ADH et MNG à la cloture..

fouad a écrit:

bennis.karim a écrit:de gros volume commence à prendre place ce quart d'heure! je suppose qu'on va finir dans le vert!

je suis optimiste pour ADH et MNG à la cloture..

MËME IMPRESSION.
ce sont les derniers baissiers qui soufflent leurs dernières bougies...baisse tirée sur les cheveux.

pedro0502 a écrit:ADH HADA 1MOIS KATKOLO RADI TLA3 CIBLE 130 KDAKDACHI MACHAFNA HTA HAJA WACH KAYAN CHI TAHLIL LIYKOUN 100/100 WALA GHIR KANHALLOU 3LA ALLAH WSAFI ALJWAD LIKAY3RAF CHI HAJA WMATAKAD MANHA YKOLHA WMAT3TIWNACH AMAL BLA FAYDA WCHOKRAN???

LJWAD TAYKOLO LIK ALLAH YSSAHHAL

SRM en petites quantitees, sans le vertige. le premier niveau fibo est a 434

Encore de gros volumes sur HPS.

13 050 titres échangés

bennis a écrit:

spootnik a écrit:

pedro0502 a écrit:ADH HADA 1MOIS KATKOLO RADI TLA3 CIBLE 130 KDAKDACHI MACHAFNA HTA HAJA WACH KAYAN CHI TAHLIL LIYKOUN 100/100 WALA GHIR KANHALLOU 3LA ALLAH WSAFI ALJWAD LIKAY3RAF CHI HAJA WMATAKAD MANHA YKOLHA WMAT3TIWNACH AMAL BLA FAYDA WCHOKRAN???

m3alam

j'ai pris le texte de pedro et je l'ai mis sur google traduction et je lui ai demander de détecter la langue
réponse c'est du malésien
bchakhhhhhh

apparemment le mot '' malésien '' ne figure pas sur google sauf si c du malais malaisien

on dirait qu'une demande est entrain de se renforcer sur ADH et MNG, qu'en pensez-vous?

cih

mouvement louche , 5 dhs de bonus

avatar a écrit:

bennis a écrit:

spootnik a écrit:

pedro0502 a écrit:ADH HADA 1MOIS KATKOLO RADI TLA3 CIBLE 130 KDAKDACHI MACHAFNA HTA HAJA WACH KAYAN CHI TAHLIL LIYKOUN 100/100 WALA GHIR KANHALLOU 3LA ALLAH WSAFI ALJWAD LIKAY3RAF CHI HAJA WMATAKAD MANHA YKOLHA WMAT3TIWNACH AMAL BLA FAYDA WCHOKRAN???

m3alam

j'ai pris le texte de pedro et je l'ai mis sur google traduction et je lui ai demander de détecter la langue
réponse c'est du malésien
bchakhhhhhh

apparemment le mot '' malésien '' ne figure pas sur google sauf si c du malais malaisien

yes

M.C. a écrit:

fouad a écrit:

bennis.karim a écrit:de gros volume commence à prendre place ce quart d'heure! je suppose qu'on va finir dans le vert!

je suis optimiste pour ADH et MNG à la cloture..

MËME IMPRESSION.
ce sont les derniers baissiers qui soufflent leurs dernières bougies...baisse tirée sur les cheveux.

Biensur tout est magouilles sur cette joutiya, aDH qui flotte à 112 sans casser ni monter, IAm qu'on secoue sans passer dessous 147, mng qu'on ramasse à la pelle, adi qu'on casse et ramasse en attendant le bon moment ... c'est pas du hasard tout ca !!! depuis janvier il est impossible de prédire quoi que ce soit ou soumettre un titre à une analyse cartesienne, le gouvernail est dans la main du goul et ses épouses wahiba & Co .

si MNG casse les 300 ,

wa match waar al youm

fff a écrit:si MNG casse les 300 ,

Rien ne l'arretera..

CGI fait mieux que le MASI

fouad a écrit:

fff a écrit:si MNG casse les 300 ,

Rien ne l'arretera..

temps bien concordé

merrakchi a écrit:

spootnik a écrit:

pedro0502 a écrit:ADH HADA 1MOIS KATKOLO RADI TLA3 CIBLE 130 KDAKDACHI MACHAFNA HTA HAJA WACH KAYAN CHI TAHLIL LIYKOUN 100/100 WALA GHIR KANHALLOU 3LA ALLAH WSAFI ALJWAD LIKAY3RAF CHI HAJA WMATAKAD MANHA YKOLHA WMAT3TIWNACH AMAL BLA FAYDA WCHOKRAN???

m3alam

wa si Pedro almodovar WARREN Buffet ila jebtih à la joutiya un mois je te garantie qu'il rentrera aux USa avec cette tete
[Vous devez être inscrit et connecté pour voir ce lien]

t'as vu la photo, il doit se dire fink ya Dowjones, le masi m'a tuer ... bchakhhhhh (copy right benis )

Gracias PEDRO
le staff se reunira apres 15h30 pour te donner une reponse

les premisses d'un vert sont là, wallahou yaalam

mon modem 3g IAM est devenu subitement trop rapide today...

est ce que ça a une relation avec les resultats ?

hyannis a écrit:

merrakchi a écrit:

spootnik a écrit:

pedro0502 a écrit:ADH HADA 1MOIS KATKOLO RADI TLA3 CIBLE 130 KDAKDACHI MACHAFNA HTA HAJA WACH KAYAN CHI TAHLIL LIYKOUN 100/100 WALA GHIR KANHALLOU 3LA ALLAH WSAFI ALJWAD LIKAY3RAF CHI HAJA WMATAKAD MANHA YKOLHA WMAT3TIWNACH AMAL BLA FAYDA WCHOKRAN???

m3alam

wa si Pedro almodovar WARREN Buffet ila jebtih à la joutiya un mois je te garantie qu'il rentrera aux USa avec cette tete
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t'as vu la photo, il doit se dire fink ya Dowjones, le masi m'a tuer ... bchakhhhhh (copy right benis )

Gracias PEDRO
le staff se reunira apres 15h30 pour te donner une reponse

OK j'attend tes reponses

CIH
on sait des choses?!

M.C. a écrit:mon modem 3g IAM est devenu subitement trop rapide today...

est ce que ça a une relation avec les resultats ?

yak tu as tout résilié avec iam , oula hazrouk

CEtte maudite IAM replonge le MASI