Septembre 2018 ,tous les espoirs sont permis !

par **M.C.** Ven 31 Aoû - 18:15

Rappel du premier message :

Bismillah et bon début de mois à tous,

La saison du pèlerinage ne s'est pas déroulée dans des conditions optimales , comme d'habitude d'ailleurs mais cette fois les marocains ont eu une part importante d'ennuis. Pour info la Tunisie a simplement interdit ce rituel à ses citoyens.Trump a ordonné à l'Arabie Saoudite d'augmenter les tarifs (pour lui donner une grosse part du gâteau).
Trump , toujours lui, est entrain d'essuyer une campagne de destitution pour comportement immoral , mais en fait il n'est pas l'unique président des US à avoir des relations extra conjugales , c'est même la règle et aucun président n'y fait faille ni même pas Roosevelt l'handicapé !
Les défenseurs de Trump disent qu'il faut le juger sur le but de son élection et non sur sa vie privée. Là on est complétement d'accord au moins il a réanimé l'économie et réalisé de belles prouesses en un temps assez court .La vraie question est : combien ça va durer cette embellie ? En fait cette reprise est obtenue à coups d'extorsions, de menaces et de mesures illégales et le tour de la manivelle (la réaction des pays concernées, y compris ses "alliés") ne se fera pas attendre .Du coup après avoir cassé sa résistance oblique face à l'Euro le dollar américain est entrain de perdre du terrain , de même que les marchés américains.
Contrairement aux attentes , après le Brexit le chômage descend significativement en Angleterre et les salaires montent de plus de 15 % durant S1 /2018.Déjà en S2/2017 la masse bénéficiaire en Angleterre a enregistré un record de +17% et ça continue.Apparemment c'est l'Europe qui va continuer à endurer même si certain pays dont l'Allemagne continuent à exceller .En 2017 des entreprises Allemandes ont acheté à coups de centaines de milliards de dollars des sociétés américaines en difficulté et la vague continue.Pour info ,la marge de beaucoup de sociétés allemandes est à 3 chiffres !!comme quoi on peut être performant , créatif , compétitif et gagner beaucoup d'argent.
Pour avoir désobéit à Trump, de nouvelles sanctions font chuter la valeur de la lire Turque de près de 40%.Mais derrière ces sanctions on voit bien l'approche de 2023 , année où la Turquie retrouvera sa liberté et causera vraiment du tort aux occidentaux.D'ici là tous les moyens sont bons pour éradiquer Erdogan,y compris un putsch ou même une guerre pourquoi pas ?

L'évolution de la technologie n'est pas prête de s'arrêter , après avoir réalisé le transfert d'énergie sans câbles , voici le tour de la télépathie.Des chercheurs Anglais ont démontré qu'une personne tout à fait banale peut transmettre des ordres à un robot juste par la pensée et ce après un entrainement de moins d'une heure !On pense que d'ici 2050 ce sera

Au Maroc l'embellie continue , après une exceptionnelle saison céréalière et touristique la production ovine et bovine bat elle aussi des records jamais égalés avec près de 9 millions de têtes.De l'avis de tous la qualité de la viande est très bonne cette année , de même que les prix qui ont sensiblement baissé principalement grâce à l'éviction des spéculateurs cette année . La pluie commence déjà sa saison au sud .
Une nouvelle loi instaurant le service militaire a été adoptée , selon certains pour diminuer la criminalité mais des mauvaises langues prétendent que ce sont les chômeurs diplômés qui sont visés.
Le chanteur Lamjarred , Fils de Bachir Abdou continue de cueillir les palmarès d'inculpations , on dirait qu'il le fait exprès.Même son avocat en a marre et a déclaré ne plus le défendre .
Bizarrement on ne parle plus du boycott , et au forum non plus on semble avoir oublié l'idée d'une association.A-t-on vraiment une si courte mémoire ? Ou est-ce une question de culture ?

La coincidence avec l'aîd a fait que pratiquement tout le mois d'Août a été chômé et personne ne s'en plaindra , excepté peut-être les boursicoteurs qui ont dû passer un mois horriblement long et morose .Avec 18 séances et un VQM dépassant tout juste 60 Mdhs ont ne peut pas dire le contraire.
11820.72 est le maximum enregistré la deuxième semaine avant de reprendre le chemin de la baisse pendant les 2 dernières semaines pour clôturer sur les 11546.49 , soit une sous performance de -6.80%, mais jusqu'à ce moment rien n'est perdu .On est loin des 11307.64 vus en juillet et surtout cela conforte l'espoir de voir un revirement surtout que Août est connu pour être le mois des reprises .Un léger retard à cause de l'aîd est tout à fait acceptable.Graphiquement le pivot mt 11562 joue toujours son rôle même si on est entrain de le tester .Les belles reprises se font toujours après de longues et mauvaises baisses.Donc en principe on devrait voir du vert partout ,mais c'est le marché qui décidera surtout avec des rumeurs qui annoncent déjà que les immobilières n'ont pas fait une bonne saison auprès des RME comme pendant les années précédentes.La cible MASI annoncée en Août reste valable (11950/12000).

Le secteur de l'immobilier est le plus touché en considérant aussi les volumes (-2.95% pour ADI et -5.88 % pour ADH), mais d'autres sont quasiment en chute libre (SNP - 27.47%; NAKL -14.12%)
Parmi les valeurs qui se comportent bien TOT est en tête.Comme je vous disais S1 est bouclé et sera annoncé durant ce mois , d'ailleurs les achats d'avant hier sont typiques d'un délit d'initiés.Comme aucune mesure ne risque d'être annoncée sur la réduction de la marge des pétroliers ( pour des raisons politiques) je pense que le chemin de TOT est encore bien éclairé , au moins vers les 1500 sinon bien plus.

D'autres valeurs semblent insensibles à ce climat , en particulier HPS qui est visiblement soutenue mais aussi DWAY qui s'apprête à casser les 400
Je pense aussi que ces ventes hâtives sur ADH et ADI ne sont pas le fruit du hasard mais bien de connaissances précises sur les réalisations S1.En tous cas je reste confiant que ce sont des valeurs à accumuler pour les long termistes alors que les c/t passeront leur tour.
SNP après l'annonce du PW devrait nous donner le spectacle habituel BVC, càd une série de baisses rapides, avec au moins une reprise fulgurante après.Avis aux snipers.

Bonne chance à tous

par mastafa Mer 12 Sep - 9:59

valultra a écrit:
mida a écrit:[Vous devez être inscrit et connecté pour voir ce lien]
+9.78% fhem tssata ds cette bourse

Oui , en comparant la reaction du marché aux résultats de cih et celle de snep , fhem tssatta

par zak7562 Mer 12 Sep - 10:29

salam wb recommande snep a l achat. cours objectif 630.00

par mohammed77 Mer 12 Sep - 10:32

zak7562 a écrit:salam wb recommande snep a l achat. cours objectif 630.00

donc c'est à vendre . il faut faire l'inverse .

par Elbakkali1 Mer 12 Sep - 10:35

mohammed77 a écrit:
zak7562 a écrit:salam wb recommande snep a l achat. cours objectif 630.00

donc c'est à vendre . il faut faire l'inverse .

sur quel critére se basent -ils ?. Rolling Eyes

par zak7562 Mer 12 Sep - 10:36

mohammed77 a écrit:
zak7562 a écrit:salam wb recommande snep a l achat. cours objectif 630.00

donc c'est à vendre . il faut faire l'inverse .

oui comme ttes les recommendations de wb Very Happy

par mohammed77 Mer 12 Sep - 10:42

j'attends toujours la recommandation d'ATI concernant Alliance . ils font semblant que cette boite a cessé d'exister à la BVC . silence radio depuis 2014.

par mohammed77 Mer 12 Sep - 10:43

BMCE a pris l'initiative de recommander ADI au alentours de 150 dh .

par mastafa Mer 12 Sep - 11:00

zak7562 a écrit:salam wb recommande snep a l achat. cours objectif 630.00

Ils ont raison parce que techniquement , avant la baisse , il y avait un bon support autour de 645 dh , donc tout ce qu'elle peut faire prochainement c'est d'aller chércher ce support devenu bonne resistance Laughing

par Marzouk20 Mer 12 Sep - 11:13

mohammed77 a écrit:BMCE a pris l'initiative de recommander ADI au alentours de 150 dh .

salam mohamed, c’était quand svp ?

par mohammed77 Mer 12 Sep - 11:17

Marzouk20 a écrit:
mohammed77 a écrit:BMCE a pris l'initiative de recommander ADI au alentours de 150 dh .
salam mohamed, c’était quand svp ?

l'année dernière

par PRET Mer 12 Sep - 11:49

[Vous devez être inscrit et connecté pour voir ce lien]

par mohammed77 Mer 12 Sep - 13:24

théoriquement , la situation d'alliances est nettement meilleure en 2018 . elle devrait avoir un cours cible supérieur à 172.4 dh ( recommandation bmce en mai 2017 )

[Vous devez être inscrit et connecté pour voir ce lien]

par mohammed77 Mer 12 Sep - 13:34

[Vous devez être inscrit et connecté pour voir ce lien]

Pour mémoire

par bennis Jeu 13 Sep - 2:21

SNEP: nouvel investissement v/s anti dumping PVC

2018-09-12 | Maroc

La SNEP a publié un communiqué relatif aux résultats semestriels dont une bonne partie avait été dévoilée fin août après la publication du Profit Warning. Aussi, la SNEP a évoqué ses investissement ainsi que les mesures anti dumping sur le PVC.
Ainsi, la SNEP a dégagé au premier semestre 2018, un CA de 477,7 MDH, en hausse de 9,2%. Dans le même sillage, le résultat d'exploitation a augmenté de 7,5% à 52,9 MDH, ce qui fait ressortir une marge opérationnelle de 11,1% (-10 pbs).
Néanmoins, le résultat net 2018 S1 a reculé comme attendu de 45,8% à 30,7 MDH. Toutefois, selon la SNEP, le résultat net retraité est en hausse de 4,1%. En effet, le résultat financier en 2017 S1, était marqué notamment par une reprise de 28,5 MDH en lien avec les actions auto-détenues. De même, les cotisations minimales de 2014 et 2015 avaient été imputées sur l'IS de 2017 S1. Aussi, la SNEP a cité pour 2018 S1, la neutralisation des effets de la cession de l'auto-contrôle avec le coût du contrôle fiscal.
Quant au volet de l'investissement qui est sensible vu que les mesures antidumping sur le PVC des Etats-Unis, prennent fin le 26 décembre prochain, la SNEP a rajouté du nouveau. Ainsi, la filiale de Ynna, a d'abord indiqué que l'investissement de 130 MDH, a été exécuté en sa totalité. En effet, 50% des équipements sont en cours d'installation. Aussi, le reliquat a déjà été commandé.
Ensuite, la SNEP a évoqué une deuxième phase d'investissement de 300 MDH, dont le financement est en cours de négociation. Toutefois, la société n'a pas précisé les détails de cet investissement qualifié de deuxième phase du programme dont la première partie a porté sur l'extension de la capacité de production à 90.000 tonnes de PVC et à 65.000 tonnes de soude.
Dans le même sillage, la SNEP a indiqué avoir préparé en collaboration avec Van Bael&Bellis, une requête de reconduite des mesures anti dumping sur le PVC américain. Cette requête va certainement se baser sur le programme d'investissement proposé et celui réalisé. En effet, le bouclier de protection, ne peut être que temporaire, le temps de permettre aux producteurs locaux de se préparer à la concurrence internationale.

par moha Jeu 13 Sep - 8:56

[Vous devez être inscrit et connecté pour voir ce lien]

par barae Jeu 13 Sep - 14:47

Salam tout le monde,

ADH : la journée de demain est cruciale , le GAP est comblé maintenant , si on casse les 17 , ca sera un bon signe pour la suite (sinon si on y arrive pas ça sera retour case de départ .
les retardataires attendez demain

Pour ADI , comme prévu le rebond est la et la cible de 102 est atteinte
la route est encore longue avec des résistance à 104 , 109 , 114 et 117

par Marzouk20 Jeu 13 Sep - 17:17

Débat immobilier crise ou reprise sur medi1 tv mnt

par Amine208 Jeu 13 Sep - 19:51

[Vous devez être inscrit et connecté pour voir ce lien]

par mastafa Ven 14 Sep - 8:04

[Vous devez être inscrit et connecté pour voir ce lien]

par boursforever Ven 14 Sep - 8:54

La séance d'hier concernant l'Adi était nerveuse le cours à dépassé à la clôture la MM20 de 97 et au bout de casser la MM50 de 103 en cours séance c'est un signal de changement de tendance pour devenir acheteur deux stations en projection 118 et 168
Si vraiment il y a un rebond alors la reprise va être rapide et soudaine Very Happy

C'est pas une incitation c'est une simple constatation Wach allah a3lam

par boursforever Ven 14 Sep - 9:09

Pour Adh le cours n'a pas pu depassé la MM 20 de 16.80 c'est que la tendance est toujours vendeur un combat est prévu aujourd'hui pour la dépasser et tenter la MM50 17.6 alors changement de tendance et le cours cherchera aisément le 20 et 27 Very Happy

Wa allah a3lam

par bennis Ven 14 Sep - 9:14

Morning: DLM, Stroc, Lydec, Télécoms...

Pour cette dernière séance de la semaine, nous nous attardons sur le rebond du MASI. Aussi, nous évoquons la dernière actualité de DLM ainsi que des informations relatives à Stroc, Lydec et le secteur des télécoms.

Rebond du MASI

A l’image des marchés boursiers internationaux, le MASI s’est rassuré après l’alerte rouge de la semaine dernière. Ainsi, sur un volume de 73,3 MDH, le MASI a repris lors de la séance du jeudi, 0,54% ce qui a réduit la baisse annuelle à -9,51%. En effet, le MASI a été notamment stimulé par la reprise d'Attijariwafa (+1,56%) sur 5,5 MDH. Aussi, comme un symbole, la séance a été aussi marquée par le réveil d'Addoha dont le cours a repris 5,42% sur un volume assez important de 8,8 MDH.

DLM ouvre le capital d’une filiale

Le Groupe Valorem, opérateur français en énergie vertes et DLM EnR, filiale du Groupe Delattre Levivier Maroc, ont convenu de mettre en commun leurs savoir-faire respectifs. Ce partenariat prend ainsi la forme d’une augmentation du capital de DLM EnR réservée à Valorem. Qui sera désormais actionnaire à hauteur de 25%. Les deux sociétés entendent aussi faire de ce rapprochement stratégique un vecteur de croissance pour le secteur marocain et africain des énergies renouvelables.

Une dette à court terme pour Stroc

Selon l’Economiste, l’expert mandaté par le Tribunal pour examiner les finances de Stroc, a estimé les dettes de l’entreprise à fin 2017 à 642 MDH dont 479 MDH sont à court terme. Toutefois, Stroc Industries n’a été placée qu’en sauvegarde, conformément à la nouvelle procédure introduite dans le Code de commerce. En effet, Stroc dispose d’un carnet de commandes de 400 MDH en plus d’un versement attendu de 30 MDH de la part de l’OCP. Notons que l’expert a certainement comptabilisé aussi les dettes commerciales car la dette financière nette à fin 2017, n’est que de 222 MDH.

Un investissement de 185 MDH pour Lydec

Lydec, et l’Autorité Délégante ont organisé dans le cadre du lancement d’un appel d’offres international une rencontre d’information. En effet, Lydec va procéder à la construction d’une galerie de stockage des eaux pluviales à Hay Sadri pour protéger Casablanca-Est des inondations. L'investissement global est estimé à près de 185 MDH avec une finalisation attendue dans deux ans.

Un pari risqué pour la fibre optique ?

Ahmed Elazraq, le DG d’un opérateur d’ingénierie télécoms, a indiqué à La Vie Eco que la fibre optique est un pari risqué pour les opérateurs télécoms surtout en absence de partage des infrastructures ainsi qu’une stratégie intégrée dans le développement des villes. Pourtant, les trois opérateurs ont annoncé des investissements globaux de 27 Mrds DH. Toutefois, nous pensons que ces opérateurs vont y aller doucement, en testant tout d’abord, le process dans les quartiers huppés et/ou en recrutant le maximum de clients avant de renforcer le réseau de fibres.

par bennis Ven 14 Sep - 9:15

Embellie touristique malgré le coup de mou MRE

L'Observatoire du tourisme a communiqué les chiffres du tourisme national sur les 7 premiers mois de 2018, qui font ressortir une poursuite de l’embellie de 2017 malgré au coup de mou au niveau des arrivées MRE.

Ainsi, selon l'Observatoire du tourisme, 7 millions de touristes ont visité le Maroc durant les sept premiers mois de l'année 2018, en progression de 7% par rapport à la même période un an plus tôt. En effet, si le nombre des touristes étrangers a progressé de 15%, les arrivées des MRE, ont diminué de 1%. Probablement, le timing du Aïd Al Kébir a poussé plusieurs MRE à programmer leurs congés annuels au Maroc, au mois d’Août.

Par ailleurs, les nuitées totales enregistrées dans les établissements d'hébergement touristique classés, ont augmenté de 10% à fin juillet 2018, dont une croissance de 13% pour les touristes non-résidents. Enfin, les recettes générées par l'activité touristique des non-résidents ont atteint 38,3 Mrds DH, en hausse de 9,4%.

En conclusion, le tourisme marocain continue de profiter de l’embellie du secteur au niveau mondial, notamment chez notre voisin ibérique qui voit même des villes comme Barcelone, se plaindre du trop plein de tourisme. Toutefois, un des axes oubliés de la stratégie touristique marocaine, est celui d’une plus grande rentabilisation des arrivées de MRE, notamment en travaillant sur des produits adaptés ainsi que sur le coût du transport. A titre d’exemple, avec 30% de touristes de moins que le Maroc, l’Egypte a dégagé en 2017, 4% de recettes en plus.

par bennis Ven 14 Sep - 9:16

Un risque pétrole pour 2018-2019

Le niveau du cours du pétrole risque de s’inviter dans le débat de fin d’année notamment au niveau des finances publiques et de la pression inflationniste.

En effet, alors que le Budget 2019, table sur un cours de pétrole de 68 $/baril, le dernier cours du Brent est à 79 $/baril après avoir franchi brièvement les 80 dollars. En effet, le Brent a atteint lors de la séance du mercredi le plus haut niveau des 4 dernières années à plus de 80 $/baril après avoir pris 3,5% en quelques séances.

Ce regain de tension sur le pétrole est lié à l'ouragan Florence ainsi qu’à la baisse des stocks américains. Ces deux catalyseurs ont rappelé aux investisseur la discipline des pays de l’Opep en matière de respect des quotas de production.

Aussi, les sanctions américaines contre le pétrole iranien, seront de retour au mois de novembre. D’ailleurs, selon l’AFP, les ventes de brut iranien devraient tomber autour de 900.000 barils par jour contre 2,7 millions par jour en mai.

C’est dans ce contexte que le cours du Brent, affiche en 2018 une hausse YtD d’un peu moins de 20% pour une hausse en un an glissant, de 47%. Aussi, si le niveau de 80$ fait le bonheur des pays producteurs, il alimente l’inflation dans les pays développés comme la France. Aussi, cette hausse du cours du pétrole, survient au mauvais moment pour les pays émergents qui sont déjà handicapés par la hausse des taux du dollar.

par bennis Ven 14 Sep - 9:16

Focus sur l’obligation BMCI

La BMCI va procéder à l’émission d’un emprunt obligataire subordonné de 1 Mrd DH sur une maturité de 10 ans avec une prime de risque entre 65 et 80 pbs, autant pour la tranche fixe que pour celle à taux révisable. Aussi, à partir de la 5ème année, la BMCI dispose d’une option de Call. La période de souscription est prévue entre le 17 et le 19 septembre inclus.

Selon la BMCI, cet emprunt obligataire subordonné a pour principal objectif de renforcer les fonds propres de la banque et d’améliorer davantage son ratio de solvabilité afin de consolider le développement de son activité. En effet, cette levée obligataire survient après la distribution en juillet de 890 MDH, de dividendes exceptionnels.

Probablement, ce switch entre capitaux propres durs et ceux du Tier 2, s’explique par la volonté d’améliorer la rentabilité des fonds propres, vu que la BMCI a une marge de manoeuvre au niveau du ratio de solvabilité. En effet, le ratio Tier 1 du groupe BMCI s’élève à 11,57% en 2017 contre 13,38% en 2016 malgré la hausse du montant des dividendes au titre de l’exercice 2017. Aussi, le ratio de solvabilité réglementaire du groupe BMCI s’élève à 12,60% contre 14,79% en 2016. Au même moment, le ROE du groupe BMCI n’est que de 6,36% en 2017 en amélioration de 1,38 pts, par rapport à 2016.

Quant à l’historique de BMCI comme émetteur de dette privée, en novembre 2012, la banque avait déjà émis un emprunt obligataire subordonné d’un montant global de MAD 750 MDH, d’une maturité 10 ans. La BMCI avait décidé un remboursement anticipé de cet emprunt en 2017, avant de se raviser devant l’absence de conditions adéquates du marché. Par ailleurs, l’encours des émissions de Certificats de Dépôt de la BMCI a porté, au 28 Août 2018, sur un montant global de 7.862 MDH.

Pour la notation, Fitch Ratings a confirmé la notation nationale à long terme attribuée à la Banque Marocaine pour le Commerce et l’Industrie (BMCI), à ‘AAA (mar)’ avec une Perspective Stable. Aussi, selon l’Agence, un soutien ordinaire est fourni sur une base journalière par BNP Paribas à la BMCI, notamment sous la forme d'une contre-garantie, ce qui permet à la banque marocaine de se conformer aux exigences de la réglementation. Aussi, en cas de besoin, BNP Paribas fournit également des financements en devises étrangères à la BMCI.

Pour les chiffres de la BMCI, celle-ci se positionne en 6ème place des grandes banques du Maroc en termes de Ressources (4,72%) et Emplois (5,72%) et de PNB avec une part de marché de 5,89%, selon les statistiques communiquées par le GPBM.

En 2017, BMCI a affiché un taux de contentieux de 12,6%, affichant, en repli de 0,13 pts par rapport à 2016. Les provisions y afférentes sont de 5,4 Mrds DH, affichant ainsi un taux de couverture en amélioration de 4,74 pts à 78%.

Ces chiffres reflètent un complément de provisionnement demandé par BAM à l’issue de la mission de 2015 suite au durcissement des règles relatives à l’évaluation et la décote de garantie. Il a été constaté sur les exercices 2015 et 2016. Ainsi, en 2017, le coût du risque de BMCI n’a été que de 524 MDH, en baisse de 10,3%. Aussi, le coût du risque s’est amélioré de 0,11 points à 0,95%. In fine, le résultat net part du groupe, a atteint 547 MDH, en hausse 26,8% par rapport à 2016.

Au titre du 1er trimestre 2018, Le PNB de la BMCI a marqué une croissance de 1,2% à 772 MDH. Aussi, le résultat brut d’exploitation a enregistré une hausse de 2,2% en s’établissant à 369 MDH, notamment grâce à une baisse du Coefficient d’exploitation de 40 pbs à 52,2%. Le coût du risque est ressorti en baisse de 12,8% à 130 MMDH ce qui a permis au résultat d’exploitation d’enregistrer une hausse de 12,6% à 369 MDH. Toutefois, le résultat net part du groupe, n’a augmenté que de 1,5% à 151 MDH à cause d’une hausse de l’IS de 33,5%. Enfin, l'impact de l’application de l'IFRS 9 sur les fonds propres est de 583 MDH, soit 6,8% du total.

En conclusion, même si les prêteurs orthodoxes refusent de financer une distribution de dividendes, le cas de BMCI mérite d’être nuancé. En effet, il s’agit d’une banque qui cherche à optimiser son ROE même si le timing de l’opération ne paraît pas optimisé. Surtout, BMCI bénéficie d’un ratio de solvabilité confortable ainsi que d’un soutien de BNP Paribas, l’une des plus importantes banques au Monde.

par valultra Ven 14 Sep - 9:38

fuite des résultats sur ADI ?

par Contenu sponsorisé

Septembre 2018 ,tous les espoirs sont permis !