semaine du 27 mai au 2 juin 2013

Rappel du premier message :

bonjour et bonne semaine

Il s'agit d'un nouveau chapitre dans ce qui est appelé depuis quelques mois «l'affaire Ennakl». En d'autres termes, l'action en justice menée par un petit porteur contre le CDVM, est une première du genre au Maroc. Abdarrazak Ellaji, un expert-comptable d'Agadir, détenant 0,67% environ des actions Ennakl cotées à la Bourse de Casablanca a en effet déposé en date du 28 décembre 2012 une action devant le tribunal administratif de Rabat, en annulation de la décision du CDVM tendant à l'exemption du consortium Parenin-Poulina, qui venait de prendre officiellement le contrôle de la société Ennakl, du dépôt d'une offre publique d'achat obligatoire (DPA) sur les actions cotées à la Bourse de Casablanca. Fondement juridique de ce recours pour «excès de pouvoir», la décision du CDVM est prise «en violation des dispositions des articles 18 et 19 de la loi 26/03 relative aux offres publiques sut le marché boursier». Aujourd'hui, les deux parties ont présenté successivement leurs conclusions au tribunal administratif de Rabat qui devrait se prononcer incessamment. Représenté par deux avocats de renom, le gendarme de la Bourse a été le premier à présenter le 17 avril 2013 ses conclusions en réponse à l'acte introductif d'instance du demandeur. Toutefois, et contre toute attente, le CDVM, dirigé par Hassan Boulaknadel, n'a pas défendu la légalité de sa décision d'exemption du consortium Poulina du dépôt d'une offre publique d'achat obligatoire (OPA). «Je m'attendais à ce que le CDVM défende en profondeur la légalité et le bien-fondé de sa décision», nous confie l'expert-comptable. En revanche, le CDVM a entamé ses conclusions par la remise en question de l'acceptabilité du recours pour excès de pouvoir au profit d'un recours en plein contentieux pour le dédommagement du préjudice éventuellement subi. Il a ensuite affirmé que le recours en annulation d'une décision pour excès de pouvoir n'a pas lieu d'être. En effet, le gendarme de la Bourse avance qu'il n'a pas pris de décision et que son action s'est limitée à un communiqué de presse au public. «Le recours en annulation pour excès de pouvoir doit porter sur les décisions administratives telles qu'elles ont été définies par la loi 41.90. Le communiqué de presse n'a pas été considéré par cette loi», souligne l'organisation. Ce dernier assure en outre que son communiqué est de nature «superfétatoire» et que sa publication n'a causé aucun préjudice! Et d'ajouter: « il s'agit de sauvegarder l'égalité entre les actionnaires d'Ennakl. La réplique d'vvv, par l'intermédiaire de son avocat, ne s'est pas fait attendre. En effet, par ses conclusions présentées lors de la séance tenue le 22 mai dernier, l'expert-comptable a rebondi sur les conclusions du CDVM. Tout d'abord concernant la question de l'acceptabilité de son recours, le demandeur a expliqué que son action en justice a pour objet de faire annuler la décision exécutoire du CDVM qu'il considère comme étant «illégale». En conséquence, la nullité de cette décision ne tend pas à agir seulement dans son intérêt mais également dans l'intérêt général. «Ce sont 3.000 autres petits porteurs qui ont subi l'impact négatif de cette décision illégale», nous précise Abdarrazak Ellaji avant d'ajouter: «mon objectif est aujourd'hui de rétablir la situation et de faire respecter la loi». Sur la question du communiqué de presse, Abderrazak EIlaji a là encore son mot à dire: «Certes, il n'y a pas de loi dans le monde qui définit le communiqué comme une décision administrative. Toutefois, la doctrine et la jurisprudence ont pris en charge cette question, notamment en France, et ont considéré que le communiqué de presse qui révèle une décision, dont les termes ont une portée juridique suffisante, et qui fait grief, est en effet susceptible d'un recours pour excès de pouvoir. Dès lors, nous pouvons affirmer que le communiqué du CDVM a révélé une décision ayant une portée juridique suffisante « par des termes clairs et explicites relatés par le dernier paragraphe du communiqué». Dans le paragraphe en question, il est en effet inscrit que «Le CDVM a décidé d'accorder une dispense d'offre publique d'achat au consortium». Ellaji ajoute: «si le communiqué n'a pas révélé une décision du CDVM, pourquoi depuis la prise du contrôle de la société Ennakl par le consortium Poulina, aucune action n'a été menée dans le sens de l'OPA, alors que celle-ci est obligatoire dans les trois jours qui suivent la prise de contrôle». D'ailleurs, l'article 4-1 de la loi 1-93-212 instituant le CDVM précise que «le CDVM s'assure que les personnes ou organismes faisant appel public à l'épargne respectent les dispositions légales et réglementaires qui leur sont applicables.» En outre, «la décision révélée par le communiqué a indéniablement porté préjudice, non pas seulement aux petits porteurs, dont je fais partie, mais aussi à notre pays», poursuit l'expert-comptable. Selon ce dernier, la décision de dispenser le consortium de déposer l'DPA a touché de plein fouet l'économie nationale et dans une période où le pays souffre d'un affaissement des réserves de change. Dans le détail, «cette dispense a privé notre pays de 200 MDH environ de réserves de change. Aussi, les petits porteurs ont, eux, vu leur portefeuille se déprécier de 40% environ de leur valeur et de 45% environ par rapport à la valeur à laquelle l'OPA obligatoire devait être réalisée. En revanche, le consortium a profité de cette dispense de l'OPA puisqu'il a pu épargner les 200 MDH». Pour rappel, le CDVM a publié le 27 décembre 2012 un communiqué dans lequel il a annoncé avoir pris la décision de s'aligner sur la décision de son homologue tunisien en dispensant le consortium Parenin-Poulina, qui venait de prendre le contrôle d'Ennakl, de l'obligation de procéder à une offre publique d'achat sur les actions détenues par les minoritaires à la Bourse de Casablanca. Le CDVM précise dans le même communiqué que la décision a été prise, en vertu d’un accord de coopération avec le régulateur tunisien (CMF). «Cette argumentation est une violation flagrante du principe de la suprématie du droit interne sur toute autre convention entre autorités administratives. De plus, l'accord de coopération sur lequel est fondée la décision du CDVM est une convention qui ne concerne que l'assistance et la coopération entre les deux entités en matière d'information, d'assistance et d'enquête. Cette convention ne comprend aucune disposition relative à l'OPA obligatoire d'une société cotée en Bourse de Casablanca», nous affirme Abderrazak Ellaji. Il est à noter que la note d'information relative à l'introduction de la société Ennakl en Bourse de Casablanca, ayant obtenu le visa du CDVM, précise en page 21 et 22 que «dans le cadre de la cotation de la société Ennakl Automobiles à la Bourse de Casablanca, le président du Conseil d'administration, a pris l'engagement de se conformer à toutes les dispositions légales et règlementaires applicables au marché financier marocain». Enfin, au niveau de la page 58 de la même note, il est indiqué que «de par sa cotation à la Bourse de Casablanca, la société Ennakl Automobiles est soumise a toutes les dispositions légales, législatives et réglementaires relatives au marché financier et notamment au dahir n01-04¬21 du 21 avril2004 portant promulgation de la loi n°26-03 relative aux offres publiques sur le marché boursier marocain». (Source : Les ECO)

Bjr tlm
Que l'affaire aboutisse ou pas, au moins ça sera un signal fort aux gestionnaires de la BVC, de ne plus prendre à la légère leurs futurs décisions qui vont à l'encontre de la sauvegarde des intérêts de leurs concitoyens pp et de l'économie ainsi que l'indépendance politique de notre pays en général.
Allah i3tik essa7a à Si Abdarrazak Ellaji.

Tarik a écrit:jamais vu comme notre bourse;c est une catastrophe
j ai vendu beaucoup des valeurs a perte
c mieux lhrissa que rien
je pense que ADH va briser 33 a LT et aprés allaho a3lllem
moi j ai la vendu avec grande perte
une consille: a chaque 8 personne 50000 dhs a chaqun et explosr une valeur
comme ATH .MDP.ATL.S2M.....
je ss out ;bonne chance

Enfin , alfaraj pour ADH
Merci de nous l'avoir dit.
Moi aussi j'ai vendu à 50( à profit)...mais demain inshaalah je rentre , mas cible sera vers 52 ou plus si tu ne rachètes pas.

M.C. a écrit:

Tarik a écrit:jamais vu comme notre bourse;c est une catastrophe
j ai vendu beaucoup des valeurs a perte
c mieux lhrissa que rien
je pense que ADH va briser 33 a LT et aprés allaho a3lllem
moi j ai la vendu avec grande perte
une consille: a chaque 8 personne 50000 dhs a chaqun et explosr une valeur
comme ATH .MDP.ATL.S2M.....
je ss out ;bonne chance

Enfin , alfaraj pour ADH
Merci de nous l'avoir dit.
Moi aussi j'ai vendu à 50( à profit)...mais demain inshaalah je rentre , mas cible sera vers 52 ou plus si tu ne rachètes pas.

KARWILLA va demmarer si il reste dehors
par contre il fallait pas sortir la moto le mauvais temps ne fait que commencer

bennis a écrit:

M.C. a écrit:

Tarik a écrit:jamais vu comme notre bourse;c est une catastrophe
j ai vendu beaucoup des valeurs a perte
c mieux lhrissa que rien
je pense que ADH va briser 33 a LT et aprés allaho a3lllem
moi j ai la vendu avec grande perte
une consille: a chaque 8 personne 50000 dhs a chaqun et explosr une valeur
comme ATH .MDP.ATL.S2M.....
je ss out ;bonne chance

Enfin , alfaraj pour ADH
Merci de nous l'avoir dit.
Moi aussi j'ai vendu à 50( à profit)...mais demain inshaalah je rentre , mas cible sera vers 52 ou plus si tu ne rachètes pas.

KARWILLA va demmarer si il reste dehors
par contre il fallait pas sortir la moto le mauvais temps ne fait que commencer

la moto , c'est Azzam qui me l'a demandé ..mais on sait ce qui nous attend.

la moto , c'est Azzam qui me l'a demandé ..mais on sait ce qui nous attend.

on sait tous que ni la moto ni la chokara ne vont avoir un impact sur le MASI,c'etait juste pour changer de decor.sympa de votre part
entre 8500 et 8800 ca va etre tres sere',je me demande que font lez ZZ

Bonjour et JOMOU3A MOUBARAKA pour tout le monde…

De mon côté je suis toujours baissière sur le Masi que se soit en C/M ou L/T…

Peut être on va se stabiliser a ce niveau pour amortir la dernière chute depuis les 9300 points environ ; mais la cassure de ce support de 8750point environ, qui présente à la fois un double support (Daily et weekly) engendra une baisse vers le niveau de 8340point en premier temps.



[Vous devez être inscrit et connecté pour voir ce lien]



C’est mon point de vue WALLAHO A3LAM…

EH LES DORMEURS .MONTEZ DANS LE TRAIN ADH.DEMAIN IL N Y AURA PLUS DE PLACE.

khalid28 a écrit:EH LES DORMEURS .MONTEZ DANS LE TRAIN ADH.DEMAIN IL N Y AURA PLUS DE PLACE.

C'est ce qu'on a fait depuis la sortie de Tarik.
Ou étaient cachés tous ces acheteurs ?? fin de mois oblige

@mc
svp votre commentaire et objectif adh
merci maitre

moha1000 a écrit:@mc
svp votre commentaire et objectif adh
merci maitre

Je ne mérite pas cet adjectif.
ADH, ne l'oublions pas d'ailleurs au même titre que toute la baraque est entrain de couler (baisser), sauf quelques exceptions dont je citerais ATH/RIS/HPS qui y échappent grâce à l'intérêt des "zz".Il faut savoir couper sans regrets, quitte à revenir s'il le faut-Je vous rappelle "vaut mieux rater une occasion que de rater son capital".

Les naîfs diront que " on a atteint le fond et on est entrain de reprendre , c'est le moment d'accumuler ", mais les réalistes diront que "jusqu'à preuve du contraire c'est un simple rebond pour corriger la violente baisse et que tôt ou tard on continuera notre baisse" , c'est mon avis jusqu'à preuve du contraire càd sortie franche du canal baissier, ce qui n'est pas prêt de se faire dans une ou 2 semaines.
Même si les "zz" ont décidé de surprendre le marché (ce qui m'étonnerait d'ailleurs) , on a tout le temps de prendre place, mais par contre si l'on se fait coincer , c'est très désagréable.Il est fort possible que ce "rebond général" ne fait que commencer pour aller vers 9000 MASI...ce qui incite à avoir la main vendeuse plus lente..
Les gros volumes qui passent peuvent être traduits soit comme un regain d'intérêt par les opérateurs (zz et pp), soit comme simples opérations stratégiques entre zz (l'un sort, l'autre entre), ce qui n'aide en rien, mais de toutes les façons il est classique d'attendre de gros changements après de gros volumes...mais dans quel sens??

Graphiquement ,ADH trace des WL de +/-2.50 dhs d'amplitude (Andrews), càd que c'est le niveau qui sépare les prises de bénéfices , ce qui donne comme escales "possibles" 51.00 , 53.50 (médian) et 56.00 (para sup) mais si on dépasse les 56.00 la course risque d'être folle, très folle.
Les indicateurs techniques quotidiens ne permettent pas de trancher (neutres), mais en échelle horaire le signal achat est très fort [Vous devez être inscrit et connecté pour voir ce lien]

Dans tous les cas 58.00 reste LA RESISTANCE OBLIQUE et la RESISTANCE HORIZENTALE et il faut sortir à ce niveau quel que soit X, et éventuellement revenir (FORTEMENT) si elle le garde .Ce n'est tjr pas une valeur à garder sauf si elle confirme ces fameux 58.00 avec des volumes colossaux...

En conclusion : observer le comportement sur les 53.50 pour quitter ou rester , il est très probable qu'on aille tester les 56.00 car la baisse a été trop violente, et garder un SL progressif , disons 52.00 pour lundi .
Tout ira bien si Tarik reste tranquille
Allaho aâlam



[Vous devez être inscrit et connecté pour voir ce lien]

@mc
je ne trouve pas de mots pour vous remercier

M.C. a écrit:
.........................
..........................

En conclusion : observer le comportement sur les 53.50 pour quitter ou rester , il est très probable qu'on aille tester les 56.00 car la baisse a été trop violente, et garder un SL progressif , disons 52.00 pour lundi .
.................

Très belle analyse, chapeau bas

M.C. a écrit:

moha1000 a écrit:
merci maitre

Je ne mérite pas cet adjectif.

"Maître" signifie "Maalem" et tu mérites amplement ce qualificatif