jeudi 6 Decembre 2012

du courage les amis!
il est presque midi et personne ne s'est manifeste'.
on va pas ferme' le forum quand même!

demain est toujours meilleur (comme dit MC).

abk a écrit:
du courage les amis!
il est presque midi et personne ne s'est manifeste'.
on va pas ferme' le forum quand même!

demain est toujours meilleur (comme dit MC).

KAIN CHI GHDA MON AMI RAH JANNA JO3 [Vous devez être inscrit et connecté pour voir cette image]

doha monte

abk a écrit:
du courage les amis!
il est presque midi et personne ne s'est manifeste'.
on va pas ferme' le forum quand même!

demain est toujours meilleur (comme dit MC).

Le forum fonctionne en mode "fixing" tant qu'il n'y a rien de nouveau
Kayene chi khbar ala wahed Spootnik ?
On a plus eu de nouvelles depuis ses vacances d'été et le Ramadan !
J'espère qu'il va bien

Distribution automobile : Les concessionnaires cotés en forme
JEUDI, 06 DÉCEMBRE 2012 11:12 GOUGOU
financenews
Ils tirent profit de la bonne dynamique du secteur automobile qui affiche une progression des ventes de véhicules neufs de 14,74%. La cession d’Ennakl Automobiles jugée chère.
Le secteur automobile connaît une véritable dynamique reflétée par une progression de 14,74% des ventes de véhicules neufs à fin octobre 2012 comparativement à une année auparavant, soit 107.352 unités écoulées. Par segment, la commercialisation des voitures particulières (VP) s’élève à 97.316 unités, en hausse de 17,16%. À l’opposé, les ventes des véhicules utilitaires légers (VUL) se replient de 4,39% à 10.036 unités. Pour le seul mois d’octobre, les nouvelles immatriculations s’élèvent à près de 9.974 unités, en amélioration de 6,05% par rapport au mois précédent.
Cette vigueur du marché semble avoir déteint sur les deux concessionnaires marocains cotés à la Bourse de Casablanca.

En effet, à fin août 2012, le groupe Auto Hall a annoncé une hausse de ses revenus consolidés de 11%, comparativement à la même période en 2011. Pour sa part, Auto Nejma enregistre, au terme du S1-2012, des écoulements en progression de 31,7% à 1.306 unités. Néanmoins et en raison vraisemblablement des efforts promotionnels sur les prix, les revenus semestriels 2012 limitent leur hausse
à 9,0% pour se fixer à 606,2 MDH comparativement à la même période en 2011.

BMCE Capital recommande Ennakl à la vente
Suite à l’acquisition de 60% du capital d’Ennakl Automobiles, les investisseurs se posent de plus en plus de questions sur l’avenir du titre sur la Bourse de Casablanca. Et pour certains, cette opération pourrait donner lieu à la radiation de la valeur, d’autant plus qu’à défaut de solliciter des financements importants sur le futur Casablanca Finance City pour éventuellement se développer en Afrique, «l’opportunité d’une cotation d’Ennakl Automobiles au Maroc n’aurait plus lieu d’être», soulignent les analystes de BMCE Capital.
En terme de ratios boursiers, les concessionnaires automobiles de la cote casablancaise présentent les ratios induits suivants (voir tableau). L’analyse de ces ratios fait ressortir qu’au cours de cession de 69,73 DH, le concessionnaire tunisien présente des P/E induits de 41,5x en 2012e et de 24,7x en 2013e, bien supérieurs à ceux des sociétés comparables cotés à la BVC. En effet, Auto Hall affiche des P/E cibles de 17,6x en 2012e et de 14,9x en 2013e, tandis qu’auto Nejma présente des P/E cibles de 16,3x en 2012e et de 15,2x en 2013e.
«Valorisés par nos soins à 71,90 DH pour Auto Hall et à 1.785,63 DH pour Auto Nejma, nous recommandons d’accumuler chacun des deux titres dans les portefeuilles. À l’opposé, et aboutissant à un cours cible de 34,17 DH pour Ennakl Automobiles, nous recommandons de vendre le titre», concluent les analystes de la BKB.

Par S. Z.

Aratchouf a écrit:

abk a écrit:
du courage les amis!
il est presque midi et personne ne s'est manifeste'.
on va pas ferme' le forum quand même!

demain est toujours meilleur (comme dit MC).

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Kayene chi khbar ala wahed Spootnik ?
On a plus eu de nouvelles depuis ses vacances d'été et le Ramadan !
J'espère qu'il va bien

spootnik a vraiment disparu.
Mc doit avoir de ses nouvelles.

@tarik

Tajinek mahrougue. bhal la bourse.

L’identité du repreneur d’Ennakl est désormais connue. Il s’agit du consortium Poulina-Amen. Appartenant au groupe d’Abdelwaheb Ben Ayed, la société détient plus de 5% du capital du distributeur acquis ces derniers mois sur le marché boursier. Ce repreneur avait, pour rappel, offert un prix unitaire de 12,85 dinars tunisiens (environ 70 MAD) soit un montant total de 231,3 millions de dinars (l’équivalent de 1,26 Mrd MAD) pour l’acquisition des 60% du capital d’Ennakl Automobiles détenus auparavant par l’Etat tunisien.

Dans ce contexte, l’acquéreur de la société envisage de lancer une offre publique d’achat (OPA) obligatoire visant le reste du capital coté simultanément à la bourse de Casablanca et de Tunis. Suite à cette opération, le nouvel actionnaire devenu « majoritaire » dans le capital du distributeur automobile, est tenu de déposer une demande d’offre publique d’achat (OPA) obligatoire auprès des autorités de régulation et ce, selon les préceptes de l’article 163 du règlement général de la Bourse des valeurs mobilières de Tunis. En effet, il s’agira du dépôt d’un ordre d’achat pour une quantité illimitée de titres à un prix au moins équivalent à celui du bloc (60%), c’est-à-dire l’équivalent de 70 MAD.

Défilant un cours de 56 MAD au 27 novembre 2012, le titre ENNAKL a accusé lors des dernières séances une baisse significative. De ce fait, le prix offert par la présente opération, représente une prime de prés de 25% par rapport au dernier cours en Bourse, ce qui constitue une bonne nouvelle pour les actionnaires minoritaires.

source: [Vous devez être inscrit et connecté pour voir ce lien]

Le MASI semble ralentir a ce niveau puisqu il a satisfait ses besoins de hausse
a 88% et il ne peut donner plus a ce moment.
Il se rapproche d une ligne de hausse annuelle mais a confirmer pour la ou les deux prochaine seances . wallahoaalam

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