NOUVELLE INTRODUCTION : FIPAR OU LES PREMICES D'UN AUTRE ECHEC ?

Au moment où les liquidités se font de plus en plus rares, on voit ces nouvelles introductions en bourse tomber les unes après les autres.
Quel serait l'intérêt de participer en ces temps dures et surtout le risque pour un investisseur de petite/moyenne taille ?

Généralités
On parle de 2 milliards dhs pour cette opération soit à peine 0.4% de la capitalisation BVC, l'opération n'aura certainement pas l'impact qu'on attend...tout au plus une animation pour quelques séances.
Si l'on suppose que la majorité des opérateurs soient convaincus par cette introduction, et au rythme de la volumétrie actuelle de 20 millions dhs/jour, c'est l'équivalent de 100 jours de ventes...les dégâts peuvent être désastreux pour le reste de la place.

Filiale de CDG ,Fipar holding gérerait un capital de 16 milliards dhs.Son but , selon son site officiel ([Vous devez être inscrit et connecté pour voir ce lien])

Fipar holding est un investisseur "actif"ayant pour vocation de détenir (et de gérer pour compte de tiers) un portefeuille diversifié de participations structurantes avec un objectif de rentabilité financière à moyen et long terme

C'est en quelques sortes un fond souverain dont la vocation est la participation à des opérations plus stratégiques (promotion de l'emploi, promotion des exportation ,accords bilatéraux; mise à niveau de l'économie du pays) que spéculatives ou financières à proprement parler.
L'horizon est évidemment le mlt (à partir de 5 ans)...et une croissance qui avoisine généralement l'obligataire.

Alors pourquoi cet appel en ces circonstances, s'agit-il d'une augmentation de capital ou d'une cession?
Une cession équivaudrait purement et simplement à une mini privatisation déguisée.
Pourquoi le bras financier de l'état fait-il appel à la bourse pour 2 malheureux milliards dhs, serait -il devenu plus court qu'avant ?Les autres zinzins sont apparemment les premiers visés (fonds de retraite).


Données historiques
Du fait même de sa nature, un fond souverain est plus orienté vers des opérations de grande envergure que vers la spéculation en bourse , bien que des exceptions existent, il serait aberrant d'ignorer l'histoire de ce fond qui gère au gré de ses besoins comptables et aux dépends des pp et autres actionnaires toutes ses participations en bourse.En toute logique on ne devrait pas voir de cas particulier d'autant plus que la tendance générale est à la baisse.
Voici un bref rappel du passé
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Des points communs sont bien évidents:
-chute continue après un pic qui existe ou pas selon les valeurs, après la première cotation.
-tendance baissière claire et nette sur tous les graphes
-toutes les valeurs sont actuellement à leur minimum historique 5 ans
-toutes les valeurs sont disponibles au marché libre , à un cours bien inférieur à celui de l'introduction,
-de gros écarts entre min et max, dus à la manipulation des cours par Kanny , pour passer des écritures ponctuelles
-absence ou faibles dividendes.
-très mauvais niveau de communication


En conclusion ,
CDG n'est pas le partenaire idéal pour investir en bourse.
Pour les spéculateurs, il vaut mieux "rater une occasion que de rater son capital", on fera mieux de suivre après traitement de la valeur, sauf si l'opération se fait vraiment à un cours très attractif et suscite un engouement particulier (peu probable de la part des pp).
Avis personnel, allaho aâlam.

Dans l'attente de la publication de la NI , tous les membres sont conviés à partager leur avis et commentaires.Merci d'avance.

Maintenant j'ai compris le caractere urgent de ta demande , le probleme du maroc c'est que les IDE dediés a la BVC se font de plus en plus rare , et l'idée de la creation d'un fond souverain national se fait de plus en plus pressante , et FIPAR H semble bien positionné pour prendre des parts strategiques dans des entreprises marocaines a fort potentiel et je crois que le max que FIPAR peut debourser est de 400 millions de dh .


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La baisse chronique des IDE pousse les autorités à réfléchir à d’autres moyens d’attirer les investisseurs. Ainsi, Salah Eddine Mezouar, ministre Rniste des Finances, qui demeure optimiste quant au sort des IDE, estime que «nous terminerons l’année à près de 30 milliards de DH». Mais, pour lui, «les IDE classiques deviennent quelque peu obsolètes». Il propose de se focaliser vers la source de flux financiers importants qui se trouvent au niveau des fonds d’investissements et fonds souverains. Il s’agit là de relais importants de financement dont le Maroc doit profiter. L’objectif est de parvenir à capter des investissements lourds afin de soulager le budget qui est déjà bien compressé. Pour y parvenir, le ministre sortant propose de séparer des recettes des cessions d’actifs de l’Etat du budget. Ainsi, les recettes futures des privatisations pourraient aller à un fonds d’investissement national, qui jouerait le rôle de contrepartie face à ces géant

En gros on va Arracher 2 milliards de dhs a un marché qui on absorbe 20 millions par jour pour les placer dans un seul titre. Moi je m'intéresse plus à la période pré introduction par ce qu'on risque d'assister à une grosse baisse surtout si l'annonce sort dans les 2 semaines à venir. Qui sait ?

si FIPAR rentre en bourse, c'est que la CDG va faire grimper le masi pour préparer une entrée à un niveau de valorisation raisonnablement intéressant pour eux

pour moi c'est un fort signal d'achat

à bientot