Juin 2018 ,qui ne risque rien n'a rien !

Rappel du premier message :

Bismillah et bons début de mois  à tous.

Au niveau mondial rien de spécial , les US et l'Iran/Russie se battent maintenant à découvert .l'Iran utilise l'une de ses plus redoutables armes du coup le pétrole dépasse les 80$. La Corée fait volte face à la "main tendue" par le président américain d'ailleurs aussi fou qu'imprévu.
Le dollar est entrain de récupérer ses pertes face aux autres monnaies en particulier l'Euro : la barre 1.17 est déjà en jeu. En fait ni l'un ni l'autre ne se porte mieux , ce sont de pures spéculations à très haut niveau (fonds étatiques de régularisation).

Le monde musulman accueille Ramadan dans une atmosphère de douleur en particulier en Syrie et en Palestine .

Au Maroc une nouvelle phase de conscience publique est entrain de voir le jour , le phénomène "boycott". En effet faute de mesures réglementaires pour fixerles prix  voici monsieur tout le monde qui adhère à un mouvement spontané pour lutter contre les abus des industriels et contre la vie chère en général.
Il n'est pas logique , pour un pays ou le SMIG est de 2600 dhs, de pratiquer des prix similaires voir plus élevés que ceux des pays riches.Le pot de yaourt coute à peine 1 dh en Espagne , alors que donne-t-on à nos vaches pour qu'on paye le double ?    La bouteille d'eau , de bien meilleure qualité , ne dépasse guère les 2dhs en Angleterre....Il n'est pas normal non plus que les sociétés pétrolières fixent comme elles veulent leur marges aux dépends de toute l'économie du pays et font des performances qu'elles ne font pas dans leur pays d'origine.Le gouvernement ne veut pas perdre la plus value issue de cette manne , mais il ignore qu'il perd des multiples sur l'économie qui se ralentit , justement à cause du manque de la compétitivité.
Le gros souci pour le gouvernement actuel n'est pas tant cette guerre contre les prix, mais l'extension de ce mouvement à d'autres secteurs en particuliers politiques. Mais le vrai danger reste l'utilisation arbitraire et abusive de cette arme à double tranchant.

MASI corrige sévèrement et n'a pas l'intention de s'arrêter , c'est du moins l'impression que donne à première vue l'analyse graphique, puisqu'on vient d'enfoncer le dernier espoir selon Gann.Sur 22 séances traitées le volume tombe à une moyenne quotidienne de 116Mdhs ce qui montre clairement que ce n'est ni un désengagement , ni une perte de confiance comme le prétendent les journaux à 60 rials.
En fait ces VQM incluent beaucoup d'A/R ce qui diminue encore l'importance de cette baisse et sa signification.Ramadan est rarement un mois de hausse..c'est le festival de la baisse.
Bien entendu on ne peut pas blâmer les pp pour avoir coupé une position devenue risquée , c'est une correction qui devait avoir lieu pour assainir toutes les hausses précédentes.On le sait tous, toute baisse si forte soit-elle est toujours suivie d'une hausse aussi violente surtout quand la baisse se fait sur de faibles volumes
La grande question qui se pose à mon avis : quand ça va cesser ?
Dans une précédente intervention j'ai déjà répondu à la question.En théorie selon Andrews on pourrait aller jusqu'à 11540 mais c'est vraiment un scénario de cata. Gann , plus sérieux , est pour une reprise immédiate et violente , il n'est pas question d'aller en dessous de la dernière hélice et là celà fait 8 séances de suite qu'on explose cette "ligne rouge".
Personnellement je pense que dans aucun cas on ne devrait revenir vers les 12100 le plus bas moyen terme avant changement de tendance, c'est une conviction.

Loin des graphes, si on contemple calmement les fondamentaux , on va trouver que même les tickers les plus sanctionnés gardent de très bons rendements (ADH par exemple donne un rendement >10% , et > 5% en dividende). En plus le choix d'avoir gardé les fonds pour des projets futures ne mérite pas toute cette baisse  .Ces fonds éviteront de payer des intérêts et amélioreront les résultats des exercices suivants.
Pour ADI , l'actif par action (2018e) est à 139.90.Il est illogique d'aller en dessous alors que la société profite d'un soutien quasi total que ce soit au niveau des banques ou du gouvernement.Il est hors de question que la boite coule.

Le plus intéressant encore est de savoir que les immobilières, finalement l'origine du mal, bénéficieront d'un plan global de soutien et que les mesures seraient annoncées sous peu , tout comme le BP de JET qu'on attend tous avec impatience.

TOT paie les pots cassés ce la campagne "boycott" , mais ne va -ton pas trop loin ? (50% de l'exercice est déjà réalisé).

Pour le long termiste que je suis ce sera le temps des achats (quand MASI atteindra les 12100 ou se retournera avec volumes ) avec un SL bien serré .Les aventureurs court termistes ont l'embarras du choix dans un marché très frileux.

Bonne chance à tous

hafid5000 a écrit:

MBlue a écrit:Maintien prévisions 500 mdh = bonne nouvelle
Pas d’augmentation de K = moins bonne nouvelle

Au contraire plus d'augmentation de capital est 1 trés trés bonne nouvelle car ça signifie plus de dilution de l'actionnariat(rappelez vous l'effet ora) par contre ils vont coopter des partenaires pour les accompagner dans les nouveaux projets
Les fonds qui etaient present à l' ago sont:upline:90909 actions.  fcp capital securité : 87000.    Capital obligation plus: 499354.  Capital securité: 58709.  Capital plus:354838.   Bmce capital gestion:645161.   Emergence capital:709677.  Capital gestion bmce: 416193.     Ses fonds appartiennent à bmce et valoris. Meme rma etait presente
Enfin les projets d'alliances sont trés bien vendu et le taux de commercialisation est superieur à 85 %

Je l’espère chef. Je suis in et bien in  avec un cmp quasi équivalent à nos Amis des ORA.
Je pensais à l’intérêt de l’AKA dans l’optique renforcement des fonds propres..

MBlue a écrit:

hafid5000 a écrit:

MBlue a écrit:Maintien prévisions 500 mdh = bonne nouvelle
Pas d’augmentation de K = moins bonne nouvelle

Au contraire plus d'augmentation de capital est 1 trés trés bonne nouvelle car ça signifie plus de dilution de l'actionnariat(rappelez vous l'effet ora) par contre ils vont coopter des partenaires pour les accompagner dans les nouveaux projets
Les fonds qui etaient present à l' ago sont:upline:90909 actions.  fcp capital securité : 87000.    Capital obligation plus: 499354.  Capital securité: 58709.  Capital plus:354838.   Bmce capital gestion:645161.   Emergence capital:709677.  Capital gestion bmce: 416193.     Ses fonds appartiennent à bmce et valoris. Meme rma etait presente
Enfin les projets d'alliances sont trés bien vendu et le taux de commercialisation est superieur à 85 %

Je l’espère chef. Je suis in et bien in  avec un cmp quasi équivalent à nos Amis des ORA.
Je pensais à l’intérêt de l’AKA dans l’optique renforcement des fonds propres..

Il vaut mieux des partenaires pour financer les projets au debut et qd les fonds propres seront renforcer par les benefices futures ,alliance devellopera les projets seule comme ça le bpa sera preservé

1 analyse graphique svp d'alliance aprés ce double top sur 105 dhs.merci aux chartistes

hafid5000 a écrit:

MBlue a écrit:Maintien prévisions 500 mdh = bonne nouvelle
Pas d’augmentation de K = moins bonne nouvelle

Au contraire plus d'augmentation de capital est 1 trés trés bonne nouvelle car ça signifie plus de dilution de l'actionnariat(rappelez vous l'effet ora) par contre ils vont coopter des partenaires pour les accompagner dans les nouveaux projets
Les fonds qui etaient present à l' ago sont:upline:90909 actions.  fcp capital securité : 87000.    Capital obligation plus: 499354.  Capital securité: 58709.  Capital plus:354838.   Bmce capital gestion:645161.   Emergence capital:709677.  Capital gestion bmce: 416193.     Ses fonds appartiennent à bmce et valoris. Meme rma etait presente
Enfin les projets d'alliances sont trés bien vendu et le taux de commercialisation est superieur à 85 %

Excusez moi monsieur hafid,l'ORA n'a rien avoir avec l'augmentation de K , ça ressemblait à un remboursement déguisé et bien maquillé alors que l'augmentation a été sensée de renforcer les FP et redynamiser l'investissement
D'ailleurs , Qu'en est il de leurs déclarations à maintes reprises de l'apport au compte courant de 300 Mdh par l'actionnaire majoritaire !!

ORA puis déringolade du cours juste avant et après ensuite annulation de +K, il y a quelque chose qui cloche dans cette affaire.. nous avons besoin de VAR nous les PP !!

Apocalypto a écrit:

hafid5000 a écrit:

MBlue a écrit:Maintien prévisions 500 mdh = bonne nouvelle
Pas d’augmentation de K = moins bonne nouvelle

Au contraire plus d'augmentation de capital est 1 trés trés bonne nouvelle car ça signifie plus de dilution de l'actionnariat(rappelez vous l'effet ora) par contre ils vont coopter des partenaires pour les accompagner dans les nouveaux projets
Les fonds qui etaient present à l' ago sont:upline:90909 actions.  fcp capital securité : 87000.    Capital obligation plus: 499354.  Capital securité: 58709.  Capital plus:354838.   Bmce capital gestion:645161.   Emergence capital:709677.  Capital gestion bmce: 416193.     Ses fonds appartiennent à bmce et valoris. Meme rma etait presente
Enfin les projets d'alliances sont trés bien vendu et le taux de commercialisation est superieur à 85 %

Excusez moi monsieur hafid,l'ORA n'a rien avoir avec l'augmentation de K , ça ressemblait à un remboursement déguisé et bien maquillé alors que l'augmentation a été sensée de renforcer les FP et redynamiser l'investissement
D'ailleurs , Qu'en est il de leurs déclarations à maintes reprises de l'apport au compte courant de 300 Mdh par l'actionnaire majoritaire !!

ORA puis déringolade du cours juste avant et après ensuite annulation de +K, il y a quelque chose qui cloche dans cette affaire.. nous avons besoin de VAR nous les PP  !!

Alliances se porte bien et si elle peut realiser 500 millions de rnpg sans augmentation de capital ce n'est vraiment pas la peine de diluer encore plus l'actionnariat

Merci Paoula et hafid pour toutes ces précisions sur ADI
C’est rassurant pour l’avenir à mes yeux
J’espère que le cours reprendra

Merci Paoula et si hafid

Salut hafid5000 a écrit:

Apocalypto a écrit:

hafid5000 a écrit:

MBlue a écrit:Maintien prévisions 500 mdh = bonne nouvelle
Pas d’augmentation de K = moins bonne nouvelle

Au contraire plus d'augmentation de capital est 1 trés trés bonne nouvelle car ça signifie plus de dilution de l'actionnariat(rappelez vous l'effet ora) par contre ils vont coopter des partenaires pour les accompagner dans les nouveaux projets
Les fonds qui etaient present à l' ago sont:upline:90909 actions.  fcp capital securité : 87000.    Capital obligation plus: 499354.  Capital securité: 58709.  Capital plus:354838.   Bmce capital gestion:645161.   Emergence capital:709677.  Capital gestion bmce: 416193.     Ses fonds appartiennent à bmce et valoris. Meme rma etait presente
Enfin les projets d'alliances sont trés bien vendu et le taux de commercialisation est superieur à 85 %

Excusez moi monsieur hafid,l'ORA n'a rien avoir avec l'augmentation de K , ça ressemblait à un remboursement déguisé et bien maquillé alors que l'augmentation a été sensée de renforcer les FP et redynamiser l'investissement
D'ailleurs , Qu'en est il de leurs déclarations à maintes reprises de l'apport au compte courant de 300 Mdh par l'actionnaire majoritaire !!

ORA puis déringolade du cours juste avant et après ensuite annulation de +K, il y a quelque chose qui cloche dans cette affaire.. nous avons besoin de VAR nous les PP  !!

Alliances se porte bien et si elle peut realiser 500 millions de rnpg sans augmentation de capital ce n'est vraiment pas la peine de diluer encore plus l'actionnariat

La question à 1 M$. Quelle est la juste valorisation avec un RNPG à 500 mdh selon vous?

MBlue a écrit:

Salut hafid5000 a écrit:

Apocalypto a écrit:

hafid5000 a écrit:

MBlue a écrit:Maintien prévisions 500 mdh = bonne nouvelle
Pas d’augmentation de K = moins bonne nouvelle

Au contraire plus d'augmentation de capital est 1 trés trés bonne nouvelle car ça signifie plus de dilution de l'actionnariat(rappelez vous l'effet ora) par contre ils vont coopter des partenaires pour les accompagner dans les nouveaux projets
Les fonds qui etaient present à l' ago sont:upline:90909 actions.  fcp capital securité : 87000.    Capital obligation plus: 499354.  Capital securité: 58709.  Capital plus:354838.   Bmce capital gestion:645161.   Emergence capital:709677.  Capital gestion bmce: 416193.     Ses fonds appartiennent à bmce et valoris. Meme rma etait presente
Enfin les projets d'alliances sont trés bien vendu et le taux de commercialisation est superieur à 85 %

Excusez moi monsieur hafid,l'ORA n'a rien avoir avec l'augmentation de K , ça ressemblait à un remboursement déguisé et bien maquillé alors que l'augmentation a été sensée de renforcer les FP et redynamiser l'investissement
D'ailleurs , Qu'en est il de leurs déclarations à maintes reprises de l'apport au compte courant de 300 Mdh par l'actionnaire majoritaire !!

ORA puis déringolade du cours juste avant et après ensuite annulation de +K, il y a quelque chose qui cloche dans cette affaire.. nous avons besoin de VAR nous les PP  !!

Alliances se porte bien et si elle peut realiser 500 millions de rnpg sans augmentation de capital ce n'est vraiment pas la peine de diluer encore plus l'actionnariat

La question à 1 M$. Quelle est la juste valorisation avec un RNPG à 500 mdh selon vous?

plus que le dernier plus haut avec 112 millions de MAD. Maybe 400 MAD parce que le Benefice/ action sera à hauteur de 26 MAD avec un resultat de 500 millions de MAD

La question à 1 M$. Est ce que les méchants vendeurs sur ADH ont liquider la totalité de leur stock ou ils vont continuer en S2 ?
Ma lecture :
- 10% du flottant a été vendu au cours de la dernière semaine s1.
- Le volume échange au cours de la semaine (10M) est plus de 7x le volume moyen hebdo sur une année.
- (-14 % ) de baisse en une semaine.
- Avec cette accélération de baisse avec gros volumes (sell off) la contrainte de liquidation par les vendeurs avant clôture s1 est confirmée.
- le niveau 17-18 a constituer une bonne résistance à la tendance baissière. La valeur respecte son biseau descendant sans sorti par le bas.
- Je crois que c le moment d'acheter parceque le cours peut grimper facilement à 22-23 si la faiblesse du courant vendeur se confirme la semaine prochaine.
Wa allah a3lam.

Nohe a écrit:

MBlue a écrit:

Salut hafid5000 a écrit:

Apocalypto a écrit:

hafid5000 a écrit:

MBlue a écrit:Maintien prévisions 500 mdh = bonne nouvelle
Pas d’augmentation de K = moins bonne nouvelle

Au contraire plus d'augmentation de capital est 1 trés trés bonne nouvelle car ça signifie plus de dilution de l'actionnariat(rappelez vous l'effet ora) par contre ils vont coopter des partenaires pour les accompagner dans les nouveaux projets
Les fonds qui etaient present à l' ago sont:upline:90909 actions.  fcp capital securité : 87000.    Capital obligation plus: 499354.  Capital securité: 58709.  Capital plus:354838.   Bmce capital gestion:645161.   Emergence capital:709677.  Capital gestion bmce: 416193.     Ses fonds appartiennent à bmce et valoris. Meme rma etait presente
Enfin les projets d'alliances sont trés bien vendu et le taux de commercialisation est superieur à 85 %

Excusez moi monsieur hafid,l'ORA n'a rien avoir avec l'augmentation de K , ça ressemblait à un remboursement déguisé et bien maquillé alors que l'augmentation a été sensée de renforcer les FP et redynamiser l'investissement
D'ailleurs , Qu'en est il de leurs déclarations à maintes reprises de l'apport au compte courant de 300 Mdh par l'actionnaire majoritaire !!

ORA puis déringolade du cours juste avant et après ensuite annulation de +K, il y a quelque chose qui cloche dans cette affaire.. nous avons besoin de VAR nous les PP  !!

Alliances se porte bien et si elle peut realiser 500 millions de rnpg sans augmentation de capital ce n'est vraiment pas la peine de diluer encore plus l'actionnariat

La question à 1 M$. Quelle est la juste valorisation avec un RNPG à 500 mdh selon vous?

plus que le dernier plus haut avec 112 millions de MAD. Maybe 400 MAD parce que le Benefice/ action sera à hauteur de 26 MAD avec un resultat de 500 millions de MAD

La façon la plus simple qu'on utilise pour la valorisation d'un RC (une affaire commerciale ) est RN X10 (bénéfice brut de 10 ans).
Ici la situation est plus compliquée car la société est endettée , mais elle a aussi pas mal d'actifs .On ignore les 2 variables.

Donc , sous 2 conditions expresses , on pourra dire qu'elle vaudrait 262 dhs/action  ( 5MMdhs/ 19078588 actions)
- Réalisation du RN de 500Mdhs qui reste à prouver avec la publication du S1 (je pense qu'ils ne vont pas faire 250Mdhs)
-Considérer que l'actif est égal aux créances, et là c'est sûr qu'il le dépasse largement.

S'ils voulaient rassurer les actionnaires, ils auraient commandé un audit , je pense en toute sincérité que ce chiffre est sous estimé car le RN 2018 est celui du premier retournement donc le minimum imaginable et que l'actif par action estimé à 102 dhs par WB est très sous estimé.
Il est presque évident qu'on a volontairement saboté le cours , mais dans quelle fin ? Réponse évidente.Il y aussi beaucoup de jonglage avec des cessions à la con.
En plus il est fort probable qu'il n y aura pas de dividende 2018 et ça ne facilitera pas la correction de cette baisse exagérée.

En conclusion, on va garder les 262 et une cible c/t de 131 soit la moitié.
Pour les long c'est toujours une autre histoire (le double pour les mlt soit 262x2 =524).

Allaho aâlam